[太阳]【康诺亚】正面盈利预告，持续推荐！ [玫瑰]公告：康悦达26H1收入3.9亿+，利润12亿+；利润项：Oura少数股权收益16.8亿，CMG901胃癌一
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[太阳]【康诺亚】正面盈利预告，持续推荐！
[玫瑰]公告：康悦达26H1收入3.9亿+，利润12亿+；利润项：Oura少数股权收益16.8亿，CMG901胃癌一线3期FPI里程碑2.2亿； [玫瑰]点评：按全年收入指引7.5~8亿元，达成进度超预期，9月1日新基药目录执行后，下沉市场带来更多增量； 里程碑收入可持续：CM336 2027年启动pivatol相关milestone，CMG901 3期读出/NDA相关milestone，Belenos相关等等
[玫瑰]后续催化不断： CM512（TSLP×IL13）CRSwNP，随机双盲2期读出，8月中旬； CMG901（CLDN18.2）胃癌后线全球3期读出，报NDA，26H2； CDH17ADC肠癌首次POC读出，2026ESMO；
[玫瑰]预期差： APOGEE被收购后，下一代AD资产有望获得重新定价： 康诺亚持有Belenos 30%股份，关注后续可能得二次BD，或IPO进程，估值对标APOGEE（119eUSD），Kymera（93eUSD）等
总体总结
主题正文
- [玫瑰]公告：康悦达26H1收入3.9亿+，利润12亿+；
- 利润项：Oura少数股权收益16.8亿，CMG901胃癌一线3期FPI里程碑2.2亿；
- [玫瑰]点评：按全年收入指引7.5~8亿元，达成进度超预期，9月1日新基药目录执行后，下沉市场带来更多增量；
- 里程碑收入可持续：CM336 2027年启动pivatol相关milestone，CMG901 3期读出/NDA相关milestone，Belenos相关等等
- CM512（TSLP×IL13）CRSwNP，随机双盲2期读出，8月中旬；
- CMG901（CLDN18.2）胃癌后线全球3期读出，报NDA，26H2；
- CDH17ADC肠癌首次POC读出，2026ESMO；
- 康诺亚持有Belenos 30%股份，关注后续可能得二次BD，或IPO进程，估值对标APOGEE（119eUSD），Kymera（93eUSD）等