【招商电新】继续推荐蔚蓝锂芯20260705 电动工具电芯有望涨价。继H1下游Dewalt、Craftsman、博世等客户上调终端工具价格后，8月上述客户受30
- 序号：461
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【招商电新】继续推荐蔚蓝锂芯20260705
电动工具电芯有望涨价。继H1下游Dewalt、Craftsman、博世等客户上调终端工具价格后，8月上述客户受301条款关税恢复影响，或将再次提价。在此背景下，下游客户对电芯涨价的容忍度有望提升，公司大客户占比较高，后续若电芯价格顺利上调，盈利弹性有望在Q3逐步体现。
BBU将在Q3开始规模出货。公司已收到Google电芯代工订单，Q3有望贡献约8000万元利润；同时，公司LFP全极耳电芯已进入Google和AWS供应链，以联合销售形式，Q3也有望实现规模化级供货。
无人机业务营收有望提升。无人机端全极耳电芯需求旺盛，公司受前期大客户锁量锁价导致H1无人机电芯营收提升较小。我们预计Q3大单交付结束后，公司有望凭借全极耳电芯优势，带动无人机业务营收提升。
总体总结
主题正文
- 【招商电新】继续推荐蔚蓝锂芯20260705
- 继H1下游Dewalt、Craftsman、博世等客户上调终端工具价格后，8月上述客户受301条款关税恢复影响，或将再次提价。
- 在此背景下，下游客户对电芯涨价的容忍度有望提升，公司大客户占比较高，后续若电芯价格顺利上调，盈利弹性有望在Q3逐步体现。
- BBU将在Q3开始规模出货。
- 公司已收到Google电芯代工订单，Q3有望贡献约8000万元利润；
- 同时，公司LFP全极耳电芯已进入Google和AWS供应链，以联合销售形式，Q3也有望实现规模化级供货。
- 无人机端全极耳电芯需求旺盛，公司受前期大客户锁量锁价导致H1无人机电芯营收提升较小。
- 我们预计Q3大单交付结束后，公司有望凭借全极耳电芯优势，带动无人机业务营收提升。