陈果：目前美国AI怎能和当年中国地产比？ 友：AI产业革命真实，发展空间上不言顶，少说点就类似当年中国房地产，大周期一开始就有人说泡沫，结果二十年大牛市。 果：
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陈果：目前美国AI怎能和当年中国地产比？
友：AI产业革命真实，发展空间上不言顶，少说点就类似当年中国房地产，大周期一开始就有人说泡沫，结果二十年大牛市。
果： 技术伟大，蓝图可讲。在商言商，可不一样。
当年中国房地产投资链繁持续荣，其根基扎实，简单来说一句话：卖房生意赚钱。 中国地产商行业是连赚二十年（哪怕2008年，中国房地产行业也是盈利，只是盈利负增），
只是最后周期顶部很多民营巨头依然浮盈加仓，结果一把亏光。 中国房地产曾经长期是个好生意，只不过再好的生意，他是个赌徒，不肯下桌，最终注定输。
自2022 OpenAI Chatgpt发布以来，美国AI下游就没见真正盈利过（只有Anthropic报了26年Q2单季盈利账，但预期下半年又扭盈为亏），全靠Claude ARR引全球资金支持美国AI投入投入再投入，使得硅基上游公司获得暴利，但归根到底，持续入不敷出的ARR对资本又有何意义？
往后看：边际成本与日俱增，规模效应几乎没有，盈利模式完全看不到。
别就靠个星球大战2.0空洞叙事，资本最终在商言商，不会轻易来买单，别拿美国AI和咱当年的中国房地产来比，真比不了。
总体总结
主题正文
- 友：AI产业革命真实，发展空间上不言顶，少说点就类似当年中国房地产，大周期一开始就有人说泡沫，结果二十年大牛市。
- 当年中国房地产投资链繁持续荣，其根基扎实，简单来说一句话：卖房生意赚钱。
- 中国地产商行业是连赚二十年（哪怕2008年，中国房地产行业也是盈利，只是盈利负增），
- 只是最后周期顶部很多民营巨头依然浮盈加仓，结果一把亏光。
- 中国房地产曾经长期是个好生意，只不过再好的生意，他是个赌徒，不肯下桌，最终注定输。
- 自2022 OpenAI Chatgpt发布以来，美国AI下游就没见真正盈利过（只有Anthropic报了26年Q2单季盈利账，但预期下半年又扭盈为亏），全靠Claude ARR引全球资金支持美国AI投入投入再投入，使得硅基上游公司获得暴利，但归根到底，持续入不敷出的ARR对资本又有何意义？
- 往后看：边际成本与日俱增，规模效应几乎没有，盈利模式完全看不到。
- 别就靠个星球大战2.0空洞叙事，资本最终在商言商，不会轻易来买单，别拿美国AI和咱当年的中国房地产来比，真比不了。