⭐【XNDX】光洋GF推荐：深度布局机器人，关注T链突破 T： 近期公司走访北美，新能源供应链已 翻倍加单；车端电驱份额近10%； 人形机器人送样已多轮反馈，合
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⭐【XNDX】光洋GF推荐：深度布局机器人，关注T链突破
T： 近期公司走访北美，新能源供应链已 翻倍加单；车端电驱份额近10%； 人形机器人送样已多轮反馈，合作高度紧密，关注近期突破可能性；
国产： 宇S供小模数齿轮，智Y供腿部轴承； 参股卓誉（关节模组代工）及逐际动力（关节模组供应）、深度合作玄创（防爆机器人代工）； 麦麦科技特种农业机器人生态核心合作伙伴，27年供货20E订单；
营收及产能： 26年机器人营收保守5kw（ 同比10倍），27年继续看好维持增速； 黄山基地投资10E，6000套产能面向机器人及新能源车，全部达产后产值有望达16E；
优势： 公司具备交叉滚子轴承、四点接触球轴承、薄壁滚子轴承等全品类轴承供应能力，具备小模数齿轮等减速器供应能力，与下游合作共同开发关节模组，制造优势凸显； 车端轴承直供T，客户优势与技术优势明确；
估值： 主业轴承预计27年利润2E，30年达4E，保守估值60E；现金收购常熟FPC业务后摄像头模组市占率超30%，保守估值30E； 国产链直供宇S、智Y、小P等，关节模组及整机代工持续扩圈，给予估值40E； T链突破后按10%份额给予估值90E； 当前市值仅77E，看好公司市值200E+， 200%空间
总体总结
主题正文
- ⭐【XNDX】光洋GF推荐：深度布局机器人，关注T链突破
- 人形机器人送样已多轮反馈，合作高度紧密，关注近期突破可能性；
- 麦麦科技特种农业机器人生态核心合作伙伴，27年供货20E订单；
- 26年机器人营收保守5kw（ 同比10倍），27年继续看好维持增速；
- 黄山基地投资10E，6000套产能面向机器人及新能源车，全部达产后产值有望达16E；
- 公司具备交叉滚子轴承、四点接触球轴承、薄壁滚子轴承等全品类轴承供应能力，具备小模数齿轮等减速器供应能力，与下游合作共同开发关节模组，制造优势凸显；
- 主业轴承预计27年利润2E，30年达4E，保守估值60E；
- 国产链直供宇S、智Y、小P等，关节模组及整机代工持续扩圈，给予估值40E；