❗【禾望电气】大客户要求墨西哥建厂扩产，数据中心中压UPS方案出海进展超预期 1、根据产业链信息，Vertiv正要求公司在墨西哥投建新产能，以满足Meta数据中
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❗【禾望电气】大客户要求墨西哥建厂扩产，数据中心中压UPS方案出海进展超预期
1、根据产业链信息，Vertiv正要求公司在墨西哥投建新产能，以满足Meta数据中心中压UPS需求爆发式增长。
（1）进展：与Vertiv联合开发一年以上，中压UPS模块已通过V验证，是V的独供，在终端Meta处评价也很高， Q3将有大批量订单落地
（2）价值量： 近期重要变化是公司将参与模块+系统集成（包含模组、开关柜、断路器、变压器等成套方案）， 价值量翻倍提升至2+元/w，按Vertiv独供测算，27年增厚8-10e利润
2、新增SST中期期权：与V客户测试UPS+SST下一代AIDC供电新方案，替代柴发备电，价值量5+元/w非常高
3、市场认知差：中压UPS不是过渡方案， 而是Meta等CSP牵头的一条AIDC供电新路径。中压UPS将UPS+电池挪到机房外、占地面积大幅缩减，同时减少中间变压环节。市场误判中压UPS仅是HVDC前的过渡方案。 但从Meta和Vertiv方案规划看，下一代中压UPS+SST方案将成为独立于HVDC的AIDC新一代供电方案，强预期强实现！
4、估值与空间：公司27年主业7-8e，给25x，180亿市值。AIDC 中压UPS方案27年增厚10e，给30x，300亿市值增量，合计看480亿目标市值，翻倍空间。中期还有UPS+SST下一代AIDC供电方案期权！
总体总结
主题正文
- 1、根据产业链信息，Vertiv正要求公司在墨西哥投建新产能，以满足Meta数据中心中压UPS需求爆发式增长。
- （1）进展：与Vertiv联合开发一年以上，中压UPS模块已通过V验证，是V的独供，在终端Meta处评价也很高， Q3将有大批量订单落地
- （2）价值量： 近期重要变化是公司将参与模块+系统集成（包含模组、开关柜、断路器、变压器等成套方案）， 价值量翻倍提升至2+元/w，按Vertiv独供测算，27年增厚8-10e利润
- 2、新增SST中期期权：与V客户测试UPS+SST下一代AIDC供电新方案，替代柴发备电，价值量5+元/w非常高
- 3、市场认知差：中压UPS不是过渡方案， 而是Meta等CSP牵头的一条AIDC供电新路径。
- 但从Meta和Vertiv方案规划看，下一代中压UPS+SST方案将成为独立于HVDC的AIDC新一代供电方案，强预期强实现！
- 4、估值与空间：公司27年主业7-8e，给25x，180亿市值。
- AIDC 中压UPS方案27年增厚10e，给30x，300亿市值增量，合计看480亿目标市值，翻倍空间。