乐普医疗近况更新：重申关注稀缺的消费0-1投资机会 [玫瑰]公司股价大涨，主要受医药板块尤其是脑机&创新药β行情的驱动。受极致的市场行情影响，近三个月公司股价连
- 序号：468
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
乐普医疗近况更新：重申关注稀缺的消费0-1投资机会
[玫瑰]公司股价大涨，主要受医药板块尤其是脑机&创新药β行情的驱动。受极致的市场行情影响，近三个月公司股价连续回调，当前市值220亿+基本已回落至去年医美产品获批之前。公司依然拥有市场稀缺的PDRN、ECM等消费0-1的投资机会，当前股价配置性价比凸显。
[太阳]医美业务：1）PDRN依然维持今年获批的预期。作为对标的韩国丽珠兰母公司PRP，26Q1营收1461亿韩元/+25%再创新高（约合6.5亿人民币），PDRN三文鱼针的需求依然旺盛（ 具体可参考我们此前的PDRN行业深度报告）；2）ECM注册申请进度也处于行业第一梯队，康哲医药合作的白衣缘生物的ECM预计26H2获批，由此来看乐普合作的ECM产品也不会差太多。作为对标的韩国L&C Bio旗下ECM水光产品Elravie Re2O，24年底上市，25年销售额960亿韩元（约合4.28亿人民币）；3）此前获批的热玛吉正在铺货，预计26H2下半年将贡献主要业绩增量之一。
[红包]再次建议重视乐普的0-1确定性投资机会。PDRN是当前多数医美机构高度重视的医美新品之一，放量确定性强，再加上ECM也是重要的新品。本质上乐普是一家拿证能力很强的医药公司，乐普PDRN和ECM的逻辑只是Delay而不是消失，我们认为在今年临近PDRN获批之前，乐普会有一个很合适的右侧布局机会，建议重点关注！
总体总结
主题正文
- 乐普医疗近况更新：重申关注稀缺的消费0-1投资机会
- 受极致的市场行情影响，近三个月公司股价连续回调，当前市值220亿+基本已回落至去年医美产品获批之前。
- 公司依然拥有市场稀缺的PDRN、ECM等消费0-1的投资机会，当前股价配置性价比凸显。
- 作为对标的韩国丽珠兰母公司PRP，26Q1营收1461亿韩元/+25%再创新高（约合6.5亿人民币），PDRN三文鱼针的需求依然旺盛（ 具体可参考我们此前的PDRN行业深度报告）；
- 2）ECM注册申请进度也处于行业第一梯队，康哲医药合作的白衣缘生物的ECM预计26H2获批，由此来看乐普合作的ECM产品也不会差太多。
- 作为对标的韩国L&C Bio旗下ECM水光产品Elravie Re2O，24年底上市，25年销售额960亿韩元（约合4.28亿人民币）；
- [红包]再次建议重视乐普的0-1确定性投资机会。
- 本质上乐普是一家拿证能力很强的医药公司，乐普PDRN和ECM的逻辑只是Delay而不是消失，我们认为在今年临近PDRN获批之前，乐普会有一个很合适的右侧布局机会，建议重点关注！