持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的 [红包]目前公司电容TD业务已得到产业端的验证，确定性强，细节可私信。 [红包]400V产品放量确
- 序号：246
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的
[红包]目前公司电容TD业务已得到产业端的验证，确定性强，细节可私信。
[红包]400V产品放量确定性强。 TD 400V HVDC 电容柜（20W/个），独供厂商，已经批量生产（预计26年1-2Y收入，27年10亿+收入），毛利率35%+，产能目前300台/月，预计一个季度实现翻倍增长。
[红包]800V产品在验证，弹性非常大。 TD 800V HVDC电容+BBU柜（50W/个），目前已经完成打样，Q4有望小批量。 800VHVDC一旦放量弹性很大，公司sidecar价值量0.5元/W，按27年4W个Rubin柜子，两个柜子一个sidecar，2W个*0.5=100亿市场，按台达50%份额，公司独供，20%净利率，10亿利润。
公司做的是sidecar的系统研发设计生产，ODM合作模式。
[红包]主业哪些看点？业绩好 ①26年航发业务有望实现倍数级增长。 ②小型燃机给美国户用供应，因缺电断电需求旺盛，今年有望实现30-40%增长。 ③工商储、户储欧美需求好，今年预计翻倍。
投资建议： 预计26/27年净利润10.1/14亿元（27年利润目前还没考虑800V产品），同比+51%/40%，目前对应27年19XPE，低估值高成长性，坚定看好。
[红包]目标市值： AIDC：2030年按照数据中心装机量80GW，超级电容+BBU 0.5元/W价值量，400亿市场，公司20%份额（份额拍的非常保守），20%净利率，16亿利润，给20XPE，320亿市值。 主业：按照15%复合增速，30年17.5亿，给15XPE，262亿市值。 合计目标市值582亿，弹性空间大，确定性强。
总体总结
主题正文
- TD 400V HVDC 电容柜（20W/个），独供厂商，已经批量生产（预计26年1-2Y收入，27年10亿+收入），毛利率35%+，产能目前300台/月，预计一个季度实现翻倍增长。
- TD 800V HVDC电容+BBU柜（50W/个），目前已经完成打样，Q4有望小批量。
- 800VHVDC一旦放量弹性很大，公司sidecar价值量0.5元/W，按27年4W个Rubin柜子，两个柜子一个sidecar，2W个*0.5=100亿市场，按台达50%份额，公司独供，20%净利率，10亿利润。
- ①26年航发业务有望实现倍数级增长。
- ②小型燃机给美国户用供应，因缺电断电需求旺盛，今年有望实现30-40%增长。
- 预计26/27年净利润10.1/14亿元（27年利润目前还没考虑800V产品），同比+51%/40%，目前对应27年19XPE，低估值高成长性，坚定看好。
- AIDC：2030年按照数据中心装机量80GW，超级电容+BBU 0.5元/W价值量，400亿市场，公司20%份额（份额拍的非常保守），20%净利率，16亿利润，给20XPE，320亿市值。