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title: "持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的 [红包]目前公司电容TD业务已得到产业端的验证，确定性强，细节可私信。 [红包]400V产品放量确"
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# 持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的 [红包]目前公司电容TD业务已得到产业端的验证，确定性强，细节可私信。 [红包]400V产品放量确

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## 正文

持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的

[红包]目前公司电容TD业务已得到产业端的验证，确定性强，细节可私信。

[红包]400V产品放量确定性强。
TD 400V HVDC 电容柜（20W/个），独供厂商，已经批量生产（预计26年1-2Y收入，27年10亿+收入），毛利率35%+，产能目前300台/月，预计一个季度实现翻倍增长。

[红包]800V产品在验证，弹性非常大。
TD 800V HVDC电容+BBU柜（50W/个），目前已经完成打样，Q4有望小批量。
800VHVDC一旦放量弹性很大，公司sidecar价值量0.5元/W，按27年4W个Rubin柜子，两个柜子一个sidecar，2W个*0.5=100亿市场，按台达50%份额，公司独供，20%净利率，10亿利润。

公司做的是sidecar的系统研发设计生产，ODM合作模式。

[红包]主业哪些看点？业绩好
①26年航发业务有望实现倍数级增长。
②小型燃机给美国户用供应，因缺电断电需求旺盛，今年有望实现30-40%增长。
③工商储、户储欧美需求好，今年预计翻倍。

投资建议：
预计26/27年净利润10.1/14亿元（27年利润目前还没考虑800V产品），同比+51%/40%，目前对应27年19XPE，低估值高成长性，坚定看好。

[红包]目标市值：
AIDC：2030年按照数据中心装机量80GW，超级电容+BBU 0.5元/W价值量，400亿市场，公司20%份额（份额拍的非常保守），20%净利率，16亿利润，给20XPE，320亿市值。
主业：按照15%复合增速，30年17.5亿，给15XPE，262亿市值。
合计目标市值582亿，弹性空间大，确定性强。

## 总体总结

主题正文
1. TD 400V HVDC 电容柜（20W/个），独供厂商，已经批量生产（预计26年1-2Y收入，27年10亿+收入），毛利率35%+，产能目前300台/月，预计一个季度实现翻倍增长。
2. TD 800V HVDC电容+BBU柜（50W/个），目前已经完成打样，Q4有望小批量。
3. 800VHVDC一旦放量弹性很大，公司sidecar价值量0.5元/W，按27年4W个Rubin柜子，两个柜子一个sidecar，2W个*0.5=100亿市场，按台达50%份额，公司独供，20%净利率，10亿利润。
4. ①26年航发业务有望实现倍数级增长。
5. ②小型燃机给美国户用供应，因缺电断电需求旺盛，今年有望实现30-40%增长。
6. 预计26/27年净利润10.1/14亿元（27年利润目前还没考虑800V产品），同比+51%/40%，目前对应27年19XPE，低估值高成长性，坚定看好。
7. AIDC：2030年按照数据中心装机量80GW，超级电容+BBU 0.5元/W价值量，400亿市场，公司20%份额（份额拍的非常保守），20%净利率，16亿利润，给20XPE，320亿市值。