【Cpo板块】观点更新（88）：怎么看待昨晚Semi Analysis的文章？ 针对昨晚Semi analysis的文章，结合相关其他客观信息梳理如下： 1️⃣
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【Cpo板块】观点更新（88）：怎么看待昨晚Semi Analysis的文章？
针对昨晚Semi analysis的文章，结合相关其他客观信息梳理如下： 1️⃣CPO scale out行业正常推进，上游设备公司有望近期接收到订单； 2️⃣CPO scale up的乐观预期在3月后已经得到修正，也就是cpo内部结构的问题； 3️⃣ 行业反映出的乐观现象是积极备货，以及computex的产业生态展现出CPO ready to go的状态（citi的报道）。
此外，按我个人理解，Sa文章的最大支撑论据是oe良率为95%，推导出整个交换基板的良率是20%（95%的32次方）。事实上，这与我们理解的cpo工艺完全不符合，因为 只需要在die级全检，从10000个oe中筛选出9500个良品进入后续组装过程就可以，或者直接考虑一些冗余，在一块板上装36个oe，装完后进行板级测试，熄灭其中不良的4个，这也是上一代nv的方案，无论是oe本身的问题，还是在组装过程产生损耗的问题。
我们应该看到：1）所谓进度影响的是明年5x还是10x还是20x增速，但是只要出货1w台，就代表行业即将进入爆发期；2）ficonTEC在CPO npo ocs 可插拔 硅光等任意路线均是核心，且测试设备重要且先行（Sa推荐TER的理由就是其和ficontec合作）！
坚定看好【罗博特科】、【致尚科技】。 想看更多请加V：xian20210130 By Txy
总体总结
主题正文
- 【Cpo板块】观点更新（88）：怎么看待昨晚Semi Analysis的文章？
- 1️⃣CPO scale out行业正常推进，上游设备公司有望近期接收到订单；
- 2️⃣CPO scale up的乐观预期在3月后已经得到修正，也就是cpo内部结构的问题；
- 3️⃣ 行业反映出的乐观现象是积极备货，以及computex的产业生态展现出CPO ready to go的状态（citi的报道）。
- 此外，按我个人理解，Sa文章的最大支撑论据是oe良率为95%，推导出整个交换基板的良率是20%（95%的32次方）。
- 事实上，这与我们理解的cpo工艺完全不符合，因为 只需要在die级全检，从10000个oe中筛选出9500个良品进入后续组装过程就可以，或者直接考虑一些冗余，在一块板上装36个oe，装完后进行板级测试，熄灭其中不良的4个，这也是上一代nv的方案，无论是oe本身的问题，还是在组装过程产生损耗的问题。
- 我们应该看到：1）所谓进度影响的是明年5x还是10x还是20x增速，但是只要出货1w台，就代表行业即将进入爆发期；
- 2）ficonTEC在CPO npo ocs 可插拔 硅光等任意路线均是核心，且测试设备重要且先行（Sa推荐TER的理由就是其和ficontec合作）！