点评一下： semi关于cpo 的观点。它的核心是觉得封装阶段的良率不够，导致cpo明年出货可能不及市场上调后的预期多（十几万台以上）。年初时候我们写过博通 n
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点评一下： semi关于cpo 的观点。它的核心是觉得封装阶段的良率不够，导致cpo明年出货可能不及市场上调后的预期多（十几万台以上）。年初时候我们写过博通 nv 主要转到了 tsm的coupe封装。它的良率 爬升很快！2月份超过了 93%。semi报告说要超过99.5% 才能大规模上量，感觉要求太严苛了。至少最近三周和博通沟通过，cpo 业内产能没有说比年初说的下滑过。至于市场有人写小段子吹的（50w台，反正也没人信过）。lumentum 等也不仅仅是cpo业务，光芯片等其它 Components 业务 也很多，短期扰动一下预期而已。国内的可插拔 反正不受影响。继续新益盛 中际旭创 天孚通信 光迅科技！
总体总结
主题正文
- 它的核心是觉得封装阶段的良率不够，导致cpo明年出货可能不及市场上调后的预期多（十几万台以上）。
- 年初时候我们写过博通 nv 主要转到了 tsm的coupe封装。
- 2月份超过了 93%。
- semi报告说要超过99.5% 才能大规模上量，感觉要求太严苛了。
- 至少最近三周和博通沟通过，cpo 业内产能没有说比年初说的下滑过。
- 至于市场有人写小段子吹的（50w台，反正也没人信过）。
- lumentum 等也不仅仅是cpo业务，光芯片等其它 Components 业务 也很多，短期扰动一下预期而已。
- 国内的可插拔 反正不受影响。