紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07） ✨【核心观点】 [玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我
- 序号：347
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07）
✨【核心观点】
[玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。 我们此前基于产业链信息全市场率先上修2027年光模块需求已逐步甚至超预期验证。
重申我们近期观点：NPO需求未来两年可能显著超预期， 务必紧抓NPO主线：NPO产业趋势加速，配比数量有望大幅提升。市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8， 重点推荐光引擎、测试配备、光纤光缆（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU 等受益环节。
液冷IO连接器龙头27年客户订单指引远超预期，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。
✨【研究观点回顾】
[玫瑰]周观点：紧抓NPO主线 [玫瑰]NPO：NPO产业加速，重视放量机遇；下一个确定性投资机遇 [玫瑰]保偏光纤：关注保偏光纤，NPO需求从0到1 [玫瑰]联讯仪器：重视联讯仪器， NPO、存储持续催化 [玫瑰]仕佳光子：NPO/CPO 预期差大 [玫瑰]Broadcom FY26Q2财报点评：短期AI芯片预期差压制股价，中长期AI网络与ASIC主线仍强 [玫瑰]Ciena FY26Q2财报点评：股价短期承压，中长期光互联景气逻辑不变 [玫瑰]光互连：NPO放量在即，光互联市场全面催化
总体总结
主题正文
- [玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。
- 我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。
- 重申我们近期观点：NPO需求未来两年可能显著超预期， 务必紧抓NPO主线：NPO产业趋势加速，配比数量有望大幅提升。
- 市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8， 重点推荐光引擎、测试配备、光纤光缆（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU 等受益环节。
- 液冷IO连接器龙头27年客户订单指引远超预期，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。
- [玫瑰]保偏光纤：关注保偏光纤，NPO需求从0到1
- [玫瑰]Broadcom FY26Q2财报点评：短期AI芯片预期差压制股价，中长期AI网络与ASIC主线仍强
- [玫瑰]Ciena FY26Q2财报点评：股价短期承压，中长期光互联景气逻辑不变