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title: "紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07） ✨【核心观点】 [玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我"
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# 紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07） ✨【核心观点】 [玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我

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## 正文

紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07）

✨【核心观点】

[玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。 我们此前基于产业链信息全市场率先上修2027年光模块需求已逐步甚至超预期验证。

重申我们近期观点：NPO需求未来两年可能显著超预期， 务必紧抓NPO主线：NPO产业趋势加速，配比数量有望大幅提升。市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8， 重点推荐光引擎、测试配备、光纤光缆（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU 等受益环节。

液冷IO连接器龙头27年客户订单指引远超预期，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。

✨【研究观点回顾】

[玫瑰]周观点：紧抓NPO主线
[玫瑰]NPO：NPO产业加速，重视放量机遇；下一个确定性投资机遇
[玫瑰]保偏光纤：关注保偏光纤，NPO需求从0到1
[玫瑰]联讯仪器：重视联讯仪器， NPO、存储持续催化
[玫瑰]仕佳光子：NPO/CPO 预期差大
[玫瑰]Broadcom FY26Q2财报点评：短期AI芯片预期差压制股价，中长期AI网络与ASIC主线仍强
[玫瑰]Ciena FY26Q2财报点评：股价短期承压，中长期光互联景气逻辑不变
[玫瑰]光互连：NPO放量在即，光互联市场全面催化

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。
2. 我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。
3. 重申我们近期观点：NPO需求未来两年可能显著超预期， 务必紧抓NPO主线：NPO产业趋势加速，配比数量有望大幅提升。
4. 市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8， 重点推荐光引擎、测试配备、光纤光缆（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU 等受益环节。
5. 液冷IO连接器龙头27年客户订单指引远超预期，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。
6. [玫瑰]保偏光纤：关注保偏光纤，NPO需求从0到1
7. [玫瑰]Broadcom FY26Q2财报点评：短期AI芯片预期差压制股价，中长期AI网络与ASIC主线仍强
8. [玫瑰]Ciena FY26Q2财报点评：股价短期承压，中长期光互联景气逻辑不变