【国海机械】工程机械：底部需有三根大阳线的信心！0607 —————— 两个视角讨论工程机械 🎯β持续向上 1）M5挖机内销1.2万台，同比+39%；出口1.3
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【国海机械】工程机械：底部需有三根大阳线的信心！0607 —————— 两个视角讨论工程机械 🎯β持续向上 1）M5挖机内销1.2万台，同比+39%；出口1.3万台，同比+34%； 2）市场M3担心滞涨影响M4数据，M4担心影响M5数据，而数据却持续超预期。 3）上游M6排产仍非常饱满，海外市场β景气度持续。
🎯股价持续向下 1）M5工程机械SW单月跌幅约5%，部分主机厂M5单月跌幅在10%+。 2）以每个月的成交量/万得全A来看，M4-M5工程机械SW交易额占比环比提升，符合“老登资产”的下跌趋势。
当下怎么看工程机械，我们的理解： 1、绝对收益的买点，相对收益等待市场轮动与赔率性价比； 2、当好公司因为宏观因素跌出了好的估值，工程机械主机厂从“出口”企业走向“出海”企业；内外β共振的逻辑仍然在持续演绎。 3、扰动仍有，但胜率与赔率提高：滞涨担忧+汇损扰动仍在，但 油压制PE已较大体现； 汇损不影响真实的经营能力利润； 赔率也开始有吸引力。
🎯重点推荐：徐工、山推；持续推荐：三一、中联、柳工、恒立、艾迪等。
总体总结
主题正文
- 2）市场M3担心滞涨影响M4数据，M4担心影响M5数据，而数据却持续超预期。
- 1）M5工程机械SW单月跌幅约5%，部分主机厂M5单月跌幅在10%+。
- 2）以每个月的成交量/万得全A来看，M4-M5工程机械SW交易额占比环比提升，符合“老登资产”的下跌趋势。
- 1、绝对收益的买点，相对收益等待市场轮动与赔率性价比；
- 2、当好公司因为宏观因素跌出了好的估值，工程机械主机厂从“出口”企业走向“出海”企业；
- 3、扰动仍有，但胜率与赔率提高：滞涨担忧+汇损扰动仍在，但 油压制PE已较大体现；
- 汇损不影响真实的经营能力利润；
- 🎯重点推荐：徐工、山推；