【东吴电新】科达利更新：谐波PPA落地，结构件持续稳健增长，继续强推！ 观点重申： 机器人：谐波PPA落地！预计大部分型号可拿大份额，确定后将在泰国规模扩产，此
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【东吴电新】科达利更新：谐波PPA落地，结构件持续稳健增长，继续强推！
观点重申： 机器人：谐波PPA落地！预计大部分型号可拿大份额，确定后将在泰国规模扩产，此外丝杠为新方案，有技术协同优势配合T开发新产品，已有送样反馈良好，成为T链零部件核心供应商。
结构件：收入30-40%增长、盈利水平稳定。预计Q2公司收入环增20%，全年收入预计突破200亿，同比增长30-40%，27年维持30%+增长；盈利端，公司不断降本增效可基本消化原材料上涨，单位盈利稳定，全年利润预计24亿，同增35%。
盈利预测：公司为T链核心供应商，主业增长稳健，预计26-28年归母净利润23.8/31.3/40.7亿，同比增35%/31%/30%，对应PE为20x/15x/12x，给与26年30x，目标价260.1元，“买入”评级，强烈看好。
风险提示：市场竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 【东吴电新】科达利更新：谐波PPA落地，结构件持续稳健增长，继续强推！
- 机器人：谐波PPA落地！
- 预计大部分型号可拿大份额，确定后将在泰国规模扩产，此外丝杠为新方案，有技术协同优势配合T开发新产品，已有送样反馈良好，成为T链零部件核心供应商。
- 结构件：收入30-40%增长、盈利水平稳定。
- 预计Q2公司收入环增20%，全年收入预计突破200亿，同比增长30-40%，27年维持30%+增长；
- 盈利端，公司不断降本增效可基本消化原材料上涨，单位盈利稳定，全年利润预计24亿，同增35%。
- 盈利预测：公司为T链核心供应商，主业增长稳健，预计26-28年归母净利润23.8/31.3/40.7亿，同比增35%/31%/30%，对应PE为20x/15x/12x，给与26年30x，目标价260.1元，“买入”评级，强烈看好。
- 风险提示：市场竞争加剧。