【国盛家电】华宝新能调研纪要 阳台光储 销售情况：3月发售、首月销售1w套，近5kw收入 竞争优势：极致性价比、定价950欧，将便捷产品CPD架构应用进来减小体
- 序号：433
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国盛家电】华宝新能调研纪要
阳台光储 销售情况：3月发售、首月销售1w套，近5kw收入 竞争优势：极致性价比、定价950欧，将便捷产品CPD架构应用进来减小体积降本，毛利率达40%+；智能化配置更全面 市场：主要为德语区、荷兰、法国，目前德语公寓家庭渗透率仅5%空间大、预计未来5年30%-40%增速
其他 竞争情况：Q1针对北美提价5%、竞争对手跟进 渠道：26年独立站占比30%（盈利能力高4%-5%）；欧洲重点为铺线下渠道(25年8、9月组好线下网络、线下净利率更好） 产能：26Q1东南亚产能占比20%-30%、东南亚综合成本高20%-30%、关税暂缓下会减慢转移速度 配电箱：未来2年重点业务、去年贡献3e、26Q1贡献1.5e，主打未推出即插即用市场 光储机器人：探索量产商业化模式、目前主要场景为给巡检机器人充电
业绩 收入：26年预期北美/欧洲/日本/国内增速45%/100%/15%-20%/30%-40% 成本：电芯占总成本30%、涨价对成本影响相对可控，且公司25年末备货锁价 盈利能力：26年目标净利率恢复至4%-5%
总体总结
主题正文
- 竞争优势：极致性价比、定价950欧，将便捷产品CPD架构应用进来减小体积降本，毛利率达40%+；
- 市场：主要为德语区、荷兰、法国，目前德语公寓家庭渗透率仅5%空间大、预计未来5年30%-40%增速
- 渠道：26年独立站占比30%（盈利能力高4%-5%）；
- 欧洲重点为铺线下渠道(25年8、9月组好线下网络、线下净利率更好）
- 产能：26Q1东南亚产能占比20%-30%、东南亚综合成本高20%-30%、关税暂缓下会减慢转移速度
- 配电箱：未来2年重点业务、去年贡献3e、26Q1贡献1.5e，主打未推出即插即用市场
- 收入：26年预期北美/欧洲/日本/国内增速45%/100%/15%-20%/30%-40%
- 成本：电芯占总成本30%、涨价对成本影响相对可控，且公司25年末备货锁价