0514最新阿里腾讯资本开支超预期润建股份（002929）国产算力+算电协同核心受益标的 核心催化：26Q1腾讯、阿里资本开支分别达319亿元、296亿元，均大
- 序号：423
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
0514最新阿里腾讯资本开支超预期润建股份（002929）国产算力+算电协同核心受益标的
核心催化：26Q1腾讯、阿里资本开支分别达319亿元、296亿元，均大幅超市场预期，两大巨头全面加码AI算力基建，阿里未来五年AI基建投入远超3800亿，腾讯全年资本开支大幅增长，下半年自研国产芯片批量到位后， 算力投入将持续提速，行业高景气确定性拉满。
润建股份（002929）深度绑定阿里、腾讯核心算力生态，是阿里云战略合作伙伴，子公司五象云谷与阿里云共建中国-东盟智算云，落地规模化算力服务器部署，深度适配阿里平头哥国产AI芯片，全面参与智算中心建设、运维及运营；同时深度携手腾讯云， 全方位承接其算力基建、网络运维、数据中心运营外包需求。
公司坐拥高规格智算中心，具备万卡级算力底座+算电协同壁垒+东盟出海卡位三大核心优势，直接承接大厂算力基建、电力保障、运维管理订单，2026年算力业务业绩兑现确定性强，有望迎来业绩+估值双升。
算力订单高增，业绩兑现确定性强， 截至2025年半年度在手订单197亿，算力相关订单约50亿，排期覆盖2026-2028年，业绩增长可见度高。 2024年算力网络营收5.29亿（同比+71.7%） 2025年8.1亿（同比+53.24%），随着阿里腾讯订单落地，2026年算力业务有望爆发式增长。
投机建议：强力推荐 风险提示：云厂商资本开支不及预期、行业竞争加剧
总体总结
主题正文
- 0514最新阿里腾讯资本开支超预期润建股份（002929）国产算力+算电协同核心受益标的
- 核心催化：26Q1腾讯、阿里资本开支分别达319亿元、296亿元，均大幅超市场预期，两大巨头全面加码AI算力基建，阿里未来五年AI基建投入远超3800亿，腾讯全年资本开支大幅增长，下半年自研国产芯片批量到位后， 算力投入将持续提速，行业高景气确定性拉满。
- 润建股份（002929）深度绑定阿里、腾讯核心算力生态，是阿里云战略合作伙伴，子公司五象云谷与阿里云共建中国-东盟智算云，落地规模化算力服务器部署，深度适配阿里平头哥国产AI芯片，全面参与智算中心建设、运维及运营；
- 公司坐拥高规格智算中心，具备万卡级算力底座+算电协同壁垒+东盟出海卡位三大核心优势，直接承接大厂算力基建、电力保障、运维管理订单，2026年算力业务业绩兑现确定性强，有望迎来业绩+估值双升。
- 算力订单高增，业绩兑现确定性强， 截至2025年半年度在手订单197亿，算力相关订单约50亿，排期覆盖2026-2028年，业绩增长可见度高。
- 2024年算力网络营收5.29亿（同比+71.7%） 2025年8.1亿（同比+53.24%），随着阿里腾讯订单落地，2026年算力业务有望爆发式增长。
- 投机建议：强力推荐
- 风险提示：云厂商资本开支不及预期、行业竞争加剧