爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长 [玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；实现
- 序号：374
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长
[玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；实现归母净利润856万元，同比+27.9%；实现扣非归母净利润489万元，同比+91.4%。
[玫瑰]26Q1公司实现毛利率25%，同比+ 首发公众号：思维纪要社 1.22pp，主要由于自有品牌及定制化商品销售持续提升，带动公司整体毛利率增长，促进盈利水平提高。从费用率来看，销售费用率19.88%，同比+0.82pct；管理费用率2.65%，同比-0.4pct；财务费用率0.61%，同比-0.06pct，研发费用率0.05%，同比略增。
[玫瑰]分销售模式看，门店销售实现收入6.59亿元，同比+5.71%，毛利率同比+3.4pp至26.83%，电子商务实现收入1.86亿元，同比+3.64%，毛利率同比+0.88pp至7.92%；供应商服务实现收入3487万元，同比-22%，毛利率也有所下滑，主要由于店型缩小后sku调整，供应商数量相应减少。
[玫瑰]展望后续，公司仍将围绕“渠道+品牌+多产业”战略持续推进扩张，持续加密线下门店、强化爱婴室与贝贝熊双品牌运营，同时加快旗下品牌拓展，推动公司由渠道型零售向品牌型零售转型，预计2026年公司实现利润1.2亿元，对应当前估值18X PE，推荐关注。
联系人：嵇文欣/包晗
总体总结
主题正文
- 爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长
- [玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；
- 实现归母净利润856万元，同比+27.9%；
- 实现扣非归母净利润489万元，同比+91.4%。
- [玫瑰]26Q1公司实现毛利率25%，同比+ 首发公众号：思维纪要社 1.22pp，主要由于自有品牌及定制化商品销售持续提升，带动公司整体毛利率增长，促进盈利水平提高。
- [玫瑰]分销售模式看，门店销售实现收入6.59亿元，同比+5.71%，毛利率同比+3.4pp至26.83%，电子商务实现收入1.86亿元，同比+3.64%，毛利率同比+0.88pp至7.92%；
- 供应商服务实现收入3487万元，同比-22%，毛利率也有所下滑，主要由于店型缩小后sku调整，供应商数量相应减少。
- [玫瑰]展望后续，公司仍将围绕“渠道+品牌+多产业”战略持续推进扩张，持续加密线下门店、强化爱婴室与贝贝熊双品牌运营，同时加快旗下品牌拓展，推动公司由渠道型零售向品牌型零售转型，预计2026年公司实现利润1.2亿元，对应当前估值18X PE，推荐关注。