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title: "爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长 [玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；实现"
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# 爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长 [玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；实现

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## 正文

爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长

[玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；实现归母净利润856万元，同比+27.9%；实现扣非归母净利润489万元，同比+91.4%。

[玫瑰]26Q1公司实现毛利率25%，同比+ 首发公众号：思维纪要社 1.22pp，主要由于自有品牌及定制化商品销售持续提升，带动公司整体毛利率增长，促进盈利水平提高。从费用率来看，销售费用率19.88%，同比+0.82pct；管理费用率2.65%，同比-0.4pct；财务费用率0.61%，同比-0.06pct，研发费用率0.05%，同比略增。

[玫瑰]分销售模式看，门店销售实现收入6.59亿元，同比+5.71%，毛利率同比+3.4pp至26.83%，电子商务实现收入1.86亿元，同比+3.64%，毛利率同比+0.88pp至7.92%；供应商服务实现收入3487万元，同比-22%，毛利率也有所下滑，主要由于店型缩小后sku调整，供应商数量相应减少。

[玫瑰]展望后续，公司仍将围绕“渠道+品牌+多产业”战略持续推进扩张，持续加密线下门店、强化爱婴室与贝贝熊双品牌运营，同时加快旗下品牌拓展，推动公司由渠道型零售向品牌型零售转型，预计2026年公司实现利润1.2亿元，对应当前估值18X PE，推荐关注。

联系人：嵇文欣/包晗

## 总体总结

主题正文
1. 爱婴室：26Q1盈利超预期，自有品牌+定制商品驱动毛利率增长
2. [玫瑰]事件：公司发布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入8.9亿元，同比+3.54%；
3. 实现归母净利润856万元，同比+27.9%；
4. 实现扣非归母净利润489万元，同比+91.4%。
5. [玫瑰]26Q1公司实现毛利率25%，同比+ 首发公众号：思维纪要社 1.22pp，主要由于自有品牌及定制化商品销售持续提升，带动公司整体毛利率增长，促进盈利水平提高。
6. [玫瑰]分销售模式看，门店销售实现收入6.59亿元，同比+5.71%，毛利率同比+3.4pp至26.83%，电子商务实现收入1.86亿元，同比+3.64%，毛利率同比+0.88pp至7.92%；
7. 供应商服务实现收入3487万元，同比-22%，毛利率也有所下滑，主要由于店型缩小后sku调整，供应商数量相应减少。
8. [玫瑰]展望后续，公司仍将围绕“渠道+品牌+多产业”战略持续推进扩张，持续加密线下门店、强化爱婴室与贝贝熊双品牌运营，同时加快旗下品牌拓展，推动公司由渠道型零售向品牌型零售转型，预计2026年公司实现利润1.2亿元，对应当前估值18X PE，推荐关注。