高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复
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高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复信号。 一、市场情绪主线：国产替代 / 自主可控成为新核心 DeepSeek V4 发布后，国产替代 / 自主可控成为 A 股市场的主线，有多重催化剂强化这一逻辑： DeepSeek V4 适配测试：与国产软硬件系统深度适配，加速 AI 本地化与生态落地。 政策关注：AI 基础设施的政策支持力度持续加强。 资金偏好：半导体和 AI 供应链的本地标的，成为市场资金的主要流向。 板块轮动：此前领涨的创业板光模块板块进入休整，科创 50 为代表的硬科技板块接力走强。 二、关键市场新闻与板块催化
- 宏观与政策 穆迪评级调整：将中国主权信用展望从 “负面” 上调为 “稳定”，并确认 A1 评级，缓解市场对宏观风险的担忧。 Meta 收购受阻：中国监管部门依据法律法规，否决了 Meta 收购 AI 初创公司 Manus 的交易，释放了 AI 领域 “自主可控” 的强烈信号。
- 医药 / 医疗保健：CXO 板块迎来修复契机 核心标的：药明康德（603259.SH）一季报超预期，净利润 46.5 亿元，同比 + 27%，订单储备达 597.7 亿元，毛利率从 47.5% 提升至 52.8%。 市场影响：此前光模块吸引了市场全部注意力，药明康德的业绩超预期，可能带动 CXO / 医药板块在经历数周盘整后迎来反弹。
- TMT / 科技：国产算力链集体验证 DeepSeek V4 适配测试：中国信通院启动 DeepSeek V4 的国产适配测试，加速国产 AI 软硬件生态融合。 业绩验证（均超预期）： montage tech（澜起科技）：净利润 8.47 亿元，同比 + 61%。 长鑫存储（朗思科技）：营收同比 + 132.8%，净利润扭亏为盈。 东山精密：净利润 11 亿元，同比 + 143%，环比 + 47%。 元杰科技：净利润 1.79 亿元，同比 + 1153%。
- 新能源 / 可再生能源：分化明显 政策利好：国家能源局将推出多用户绿电直供政策，支持可再生能源消费和零碳工业园区建设。 业绩分化： 阳光电源：一季报净利润 23 亿元，同比 - 40%，低于市场预期。 天赐材料：净利润 16.5 亿元，同比 + 1006%，环比 + 75%，显示电池材料板块正在强劲复苏。
- 房地产 周度交易数据持续回暖，确认了 2026 年 4 月的同比复苏趋势。 三、一句话总结 A 股主线已切换至国产替代 / 自主可控，科创硬科技接力光模块走强；药明康德业绩超预期或带动 CXO 板块反弹，新能源板块则呈现明显分化。
总体总结
主题正文
- 高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复信号。
- 穆迪评级调整：将中国主权信用展望从 “负面” 上调为 “稳定”，并确认 A1 评级，缓解市场对宏观风险的担忧。
- 核心标的：药明康德（603259.SH）一季报超预期，净利润 46.5 亿元，同比 + 27%，订单储备达 597.7 亿元，毛利率从 47.5% 提升至 52.8%。
- 市场影响：此前光模块吸引了市场全部注意力，药明康德的业绩超预期，可能带动 CXO / 医药板块在经历数周盘整后迎来反弹。
- montage tech（澜起科技）：净利润 8.47 亿元，同比 + 61%。
- 东山精密：净利润 11 亿元，同比 + 143%，环比 + 47%。
- 阳光电源：一季报净利润 23 亿元，同比 - 40%，低于市场预期。
- 天赐材料：净利润 16.5 亿元，同比 + 1006%，环比 + 75%，显示电池材料板块正在强劲复苏。