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# 高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复

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## 正文

高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复信号。
一、市场情绪主线：国产替代 / 自主可控成为新核心
DeepSeek V4 发布后，国产替代 / 自主可控成为 A 股市场的主线，有多重催化剂强化这一逻辑：
DeepSeek V4 适配测试：与国产软硬件系统深度适配，加速 AI 本地化与生态落地。
政策关注：AI 基础设施的政策支持力度持续加强。
资金偏好：半导体和 AI 供应链的本地标的，成为市场资金的主要流向。
板块轮动：此前领涨的创业板光模块板块进入休整，科创 50 为代表的硬科技板块接力走强。
二、关键市场新闻与板块催化
1. 宏观与政策
穆迪评级调整：将中国主权信用展望从 “负面” 上调为 “稳定”，并确认 A1 评级，缓解市场对宏观风险的担忧。
Meta 收购受阻：中国监管部门依据法律法规，否决了 Meta 收购 AI 初创公司 Manus 的交易，释放了 AI 领域 “自主可控” 的强烈信号。
2. 医药 / 医疗保健：CXO 板块迎来修复契机
核心标的：药明康德（603259.SH）一季报超预期，净利润 46.5 亿元，同比 + 27%，订单储备达 597.7 亿元，毛利率从 47.5% 提升至 52.8%。
市场影响：此前光模块吸引了市场全部注意力，药明康德的业绩超预期，可能带动 CXO / 医药板块在经历数周盘整后迎来反弹。
3. TMT / 科技：国产算力链集体验证
DeepSeek V4 适配测试：中国信通院启动 DeepSeek V4 的国产适配测试，加速国产 AI 软硬件生态融合。
业绩验证（均超预期）：
montage tech（澜起科技）：净利润 8.47 亿元，同比 + 61%。
长鑫存储（朗思科技）：营收同比 + 132.8%，净利润扭亏为盈。
东山精密：净利润 11 亿元，同比 + 143%，环比 + 47%。
元杰科技：净利润 1.79 亿元，同比 + 1153%。
4. 新能源 / 可再生能源：分化明显
政策利好：国家能源局将推出多用户绿电直供政策，支持可再生能源消费和零碳工业园区建设。
业绩分化：
阳光电源：一季报净利润 23 亿元，同比 - 40%，低于市场预期。
天赐材料：净利润 16.5 亿元，同比 + 1006%，环比 + 75%，显示电池材料板块正在强劲复苏。
5. 房地产
周度交易数据持续回暖，确认了 2026 年 4 月的同比复苏趋势。
三、一句话总结
A 股主线已切换至国产替代 / 自主可控，科创硬科技接力光模块走强；药明康德业绩超预期或带动 CXO 板块反弹，新能源板块则呈现明显分化。

## 总体总结

主题正文
1. 高盛 4 月 28 日发布的A 股开盘早报，核心结论是：市场主线从 “光模块普涨” 转向 “国产替代硬科技”，科创板块接力走强，CXO、锂电材料等板块也出现修复信号。
2. 穆迪评级调整：将中国主权信用展望从 “负面” 上调为 “稳定”，并确认 A1 评级，缓解市场对宏观风险的担忧。
3. 核心标的：药明康德（603259.SH）一季报超预期，净利润 46.5 亿元，同比 + 27%，订单储备达 597.7 亿元，毛利率从 47.5% 提升至 52.8%。
4. 市场影响：此前光模块吸引了市场全部注意力，药明康德的业绩超预期，可能带动 CXO / 医药板块在经历数周盘整后迎来反弹。
5. montage tech（澜起科技）：净利润 8.47 亿元，同比 + 61%。
6. 东山精密：净利润 11 亿元，同比 + 143%，环比 + 47%。
7. 阳光电源：一季报净利润 23 亿元，同比 - 40%，低于市场预期。
8. 天赐材料：净利润 16.5 亿元，同比 + 1006%，环比 + 75%，显示电池材料板块正在强劲复苏。