持续强call【芯碁微装 600e】【盛科通信2000e】都是翻倍空间 领导好，最近我们一直强call的芯碁微装和盛科通信大家讨论热度很高，主要关心市值测算，我
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持续强call【芯碁微装 600e】【盛科通信2000e】都是翻倍空间
领导好，最近我们一直强call的芯碁微装和盛科通信大家讨论热度很高，主要关心市值测算，我们再汇报一下：
礼物【芯碁微装 600e市值目标】 1）PCB目标全球50%市占率对应40e收入8e利润，20倍pe对应160e市值； 2）IC载板国内目标30%份额对应10e收入2.5e利润给40倍对应100e市值； 3）激光钻目标20%份额20e收入对应5e利润给30倍对应150e市值； 仅这三个板块已经400e以上市值，4）CoWoS-L当前公司已经和龙头封测厂商合作，今年近20台以上的交付量，单价两千万左右，明年60台以上，对应12e收入3e以上利润，后年120台对应22e左右收入6e左右利润，假设按照明年3e利润给50倍对应150e市值 5）CoPoS封装公司目前已经给龙头客户即将送样，当前假设给50e期权市值 合计600e市值
礼物【盛科通信 2000e市值目标】 🧧主业与互联网Scale Out：300~400e市值，格局稳定向好，强“国产化”信号：其中包括1）金融、电力交通等传统行业支撑原有营收。2）运营商25年7月招标起，推行全国产化，从博通全系切换盛科，向市场传递强信号。对公司主业有明显增量提振。3）互联网白盒交换机陆续有所验证测试，积极对接大厂，卡位尚佳。 🧧增量：Scale Up叙事应该如何定价 假设看3年国产AI芯片非HW非HG出货300w颗，假设AI服务器全国产，若采用128卡超节点方案，则对应1.56w柜，假设柜内采用51.2T Switch芯片（需要16颗），ASP拍6w￥，对应225亿收入空间。假设盛科在225亿收入空间里拿40%份额对应90亿，36e利润，给50xPE，1800e市值。 结论：【盛科通信】300~400e主业与互联网Scale Out+1800e Scale Up叙事——目标市值看2200e，恳请领导重视❗
总体总结
主题正文
- 1）PCB目标全球50%市占率对应40e收入8e利润，20倍pe对应160e市值；
- 2）IC载板国内目标30%份额对应10e收入2.5e利润给40倍对应100e市值；
- 3）激光钻目标20%份额20e收入对应5e利润给30倍对应150e市值；
- 仅这三个板块已经400e以上市值，4）CoWoS-L当前公司已经和龙头封测厂商合作，今年近20台以上的交付量，单价两千万左右，明年60台以上，对应12e收入3e以上利润，后年120台对应22e左右收入6e左右利润，假设按照明年3e利润给50倍对应150e市值
- 🧧主业与互联网Scale Out：300~400e市值，格局稳定向好，强“国产化”信号：其中包括1）金融、电力交通等传统行业支撑原有营收。
- 假设看3年国产AI芯片非HW非HG出货300w颗，假设AI服务器全国产，若采用128卡超节点方案，则对应1.56w柜，假设柜内采用51.2T Switch芯片（需要16颗），ASP拍6w￥，对应225亿收入空间。
- 假设盛科在225亿收入空间里拿40%份额对应90亿，36e利润，给50xPE，1800e市值。
- 结论：【盛科通信】300~400e主业与互联网Scale Out+1800e Scale Up叙事——目标市值看2200e，恳请领导重视❗