【华源农业】农产品沙龙专家观点总结 生猪 1、这波的上涨不是反弹，是至少持续半年以上的小反转。 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、
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【华源农业】农产品沙龙专家观点总结
生猪 1、这波的上涨不是反弹，是至少持续半年以上的小反转。 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、09均可逢低做多 3、有效指标：仔猪数据比能繁数据更反映最终实际供给， 4、低价低库存时做多性价比极高（如21年10月），当前3、4月有抛售、而节后自然增重过程却出现提前降重； 5、当下效率、疫病、饲料三大成本项都已处于最优状态，空间耗尽，企业被迫进入"硬扛"期，纯失血状态不可持续，去产能必然加速。
1、大周期临近末尾，突破2500元/吨需依赖天气及饲料端、深加工端的高库存行为； 2、7月前难大跌，可作为其他资产做空时的多头对冲标的
1、豆粕处于大周期熊市，全球大豆丰产预期（巴西产量持续创高）、高油脂价格通过跷跷板关系压制豆粕； 2、做多油粕比：豆油估值8200-8300元/吨，豆粕7月合约估值3050元/吨，采用2.5:1比例（买豆油、卖豆粕），异步进、同步出。 3、美豆前期已涨一波，当前基金持仓达历史偏高水平（多头过于拥挤）
#农产品牛市约4~6年一个周期，2026年处于周期底部，供应端（厄尔尼诺）、货币宽松、成本传导（原油、化肥）、需求端（生物燃料）可能共振。
总体总结
主题正文
- 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、09均可逢低做多
- 4、低价低库存时做多性价比极高（如21年10月），当前3、4月有抛售、而节后自然增重过程却出现提前降重；
- 5、当下效率、疫病、饲料三大成本项都已处于最优状态，空间耗尽，企业被迫进入"硬扛"期，纯失血状态不可持续，去产能必然加速。
- 1、大周期临近末尾，突破2500元/吨需依赖天气及饲料端、深加工端的高库存行为；
- 1、豆粕处于大周期熊市，全球大豆丰产预期（巴西产量持续创高）、高油脂价格通过跷跷板关系压制豆粕；
- 2、做多油粕比：豆油估值8200-8300元/吨，豆粕7月合约估值3050元/吨，采用2.5:1比例（买豆油、卖豆粕），异步进、同步出。
- 3、美豆前期已涨一波，当前基金持仓达历史偏高水平（多头过于拥挤）
- #农产品牛市约4~6年一个周期，2026年处于周期底部，供应端（厄尔尼诺）、货币宽松、成本传导（原油、化肥）、需求端（生物燃料）可能共振。