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title: "【华源农业】农产品沙龙专家观点总结 生猪 1、这波的上涨不是反弹，是至少持续半年以上的小反转。 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、"
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# 【华源农业】农产品沙龙专家观点总结 生猪 1、这波的上涨不是反弹，是至少持续半年以上的小反转。 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、

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## 正文

【华源农业】农产品沙龙专家观点总结

生猪
1、这波的上涨不是反弹，是至少持续半年以上的小反转。
2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、09均可逢低做多
3、有效指标：仔猪数据比能繁数据更反映最终实际供给，
4、低价低库存时做多性价比极高（如21年10月），当前3、4月有抛售、而节后自然增重过程却出现提前降重；
5、当下效率、疫病、饲料三大成本项都已处于最优状态，空间耗尽，企业被迫进入"硬扛"期，纯失血状态不可持续，去产能必然加速。

1、大周期临近末尾，突破2500元/吨需依赖天气及饲料端、深加工端的高库存行为；
2、7月前难大跌，可作为其他资产做空时的多头对冲标的

1、豆粕处于大周期熊市，全球大豆丰产预期（巴西产量持续创高）、高油脂价格通过跷跷板关系压制豆粕；
2、做多油粕比：豆油估值8200-8300元/吨，豆粕7月合约估值3050元/吨，采用2.5:1比例（买豆油、卖豆粕），异步进、同步出。
3、美豆前期已涨一波，当前基金持仓达历史偏高水平（多头过于拥挤）

#农产品牛市约4~6年一个周期，2026年处于周期底部，供应端（厄尔尼诺）、货币宽松、成本传导（原油、化肥）、需求端（生物燃料）可能共振。

## 总体总结

主题正文
1. 2、后市行情：5月开始明显供给减量，到9月前没见见底拐点，07、09均可逢低做多
2. 4、低价低库存时做多性价比极高（如21年10月），当前3、4月有抛售、而节后自然增重过程却出现提前降重；
3. 5、当下效率、疫病、饲料三大成本项都已处于最优状态，空间耗尽，企业被迫进入"硬扛"期，纯失血状态不可持续，去产能必然加速。
4. 1、大周期临近末尾，突破2500元/吨需依赖天气及饲料端、深加工端的高库存行为；
5. 1、豆粕处于大周期熊市，全球大豆丰产预期（巴西产量持续创高）、高油脂价格通过跷跷板关系压制豆粕；
6. 2、做多油粕比：豆油估值8200-8300元/吨，豆粕7月合约估值3050元/吨，采用2.5:1比例（买豆油、卖豆粕），异步进、同步出。
7. 3、美豆前期已涨一波，当前基金持仓达历史偏高水平（多头过于拥挤）
8. #农产品牛市约4~6年一个周期，2026年处于周期底部，供应端（厄尔尼诺）、货币宽松、成本传导（原油、化肥）、需求端（生物燃料）可能共振。