【国投机械】纽威股份17：停战预期带动大涨，观测到中东投资回温迹象 大涨主要系交易停战预期，参议院、众议院民主党领袖表态，要求特朗普政府停战。中东投资项目已观测
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【国投机械】纽威股份17：停战预期带动大涨，观测到中东投资回温迹象
大涨主要系交易停战预期，参议院、众议院民主党领袖表态，要求特朗普政府停战。中东投资项目已观测到重启迹象，以天然气为主的油气需求逐步释放，若全球局势稳定，中东投资有望持续回温。
海工领域，公司为稀缺优质海工零部件标的，全球船厂基本达成全覆盖（欧洲、韩国、日本船厂均有比较紧密合作），在FPSO单艘阀门平均供应量1-1.5亿元人民币，且良好的格局下公司海工盈利突出。近期FPSO的FID和合同授予密集下达：1）SBM Offshore授予Seatrium超10亿元FPSO合同，服务于南美海上油气开发项目，预计26Q4启动执行；2）加拿大Bay du Nord项目标27年FID；3）SBM成为圭亚那Haimara 油田FPSO项目头部候选人；4）Eni旗下尼日利亚Zabazaba-Etan深水油田开发项目预计27Q1完成FID；5）Total Venus在博弈中，目标26年底-27年FID落地。
有关市场关心的ADNOC增加改革供应商注册和改革流程，对公司影响有限，一方面ADNOC鼓励本土建厂以保障供应链安全，国内工厂出海仍需要较长建设期；另一方面ADNOC作为业主对供应商的要求较复杂，公司对于海外客户标准的熟悉程度非国内竞对可以比拟，不能满足业主要求的供应商需求仍然回流纽威。
预计公司2026/2027年归母净利润16/20亿元，对应PE 20/15倍，持续看好公司作为海工beta+中东修复+全球天然气产业链建设多重受益标的。相关数据库+历史交流资料欢迎交流！
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主题正文
- 【国投机械】纽威股份17：停战预期带动大涨，观测到中东投资回温迹象
- 中东投资项目已观测到重启迹象，以天然气为主的油气需求逐步释放，若全球局势稳定，中东投资有望持续回温。
- 海工领域，公司为稀缺优质海工零部件标的，全球船厂基本达成全覆盖（欧洲、韩国、日本船厂均有比较紧密合作），在FPSO单艘阀门平均供应量1-1.5亿元人民币，且良好的格局下公司海工盈利突出。
- 近期FPSO的FID和合同授予密集下达：1）SBM Offshore授予Seatrium超10亿元FPSO合同，服务于南美海上油气开发项目，预计26Q4启动执行；
- 4）Eni旗下尼日利亚Zabazaba-Etan深水油田开发项目预计27Q1完成FID；
- 有关市场关心的ADNOC增加改革供应商注册和改革流程，对公司影响有限，一方面ADNOC鼓励本土建厂以保障供应链安全，国内工厂出海仍需要较长建设期；
- 另一方面ADNOC作为业主对供应商的要求较复杂，公司对于海外客户标准的熟悉程度非国内竞对可以比拟，不能满足业主要求的供应商需求仍然回流纽威。
- 预计公司2026/2027年归母净利润16/20亿元，对应PE 20/15倍，持续看好公司作为海工beta+中东修复+全球天然气产业链建设多重受益标的。