金盘科技调研要点：二代SST取得首单中标、海外订单支撑后续增长，AI赋能制造升级-20261105 二代SST取得首单中标、产品迭代打开成长空间。公司第二代SS
- 序号：370
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
金盘科技调研要点：二代SST取得首单中标、海外订单支撑后续增长，AI赋能制造升级-20261105
二代SST取得首单中标、产品迭代打开成长空间。公司第二代SST已完成迭代并取得中国移动示范性项目首单中标，由研发验证迈向早期商业化。相较第一代，功率器件由1200V升级至英飞凌2300V碳化硅器件，开关频率由20kHz提升至50kHz。公司预计27年9月推出34.5kV产品，产品功率将提升至5MW，仍沿用2300V器件；第三代产品进一步向3300V相关技术演进，持续优化系统架构及效率。公司非晶合金铁芯已实现批量生产，同时布局传统叠片式及三角立体卷铁芯等路线，预计27—28年进一步放量，有望与SST共同拓展中长期成长空间
海外客户及产品持续拓展、数据中心客户拓展持续推进。公司预计27年海外订单仍将保持较快增长，大型高压油变已运抵美国并在客户端安装，目前并未受到美国相关政策的实质影响。东南亚持续拓展马来西亚、泰国及印尼市场，供应干式变压器、电源模块、VPI变压器及低压柜；欧洲依托GE、西门子、施耐德等长期客户切入数据中心，同时拓展当地EPC及Colocation客户，新签海外订单大部分计划于27Q1—Q3交付，27年收入高增确定性强。国内数据中心建设周期短，对设备可靠性和交付速度要求较高，公司依托数字化制造及规模化生产能力，国内数据中心订单90%以上可在一个月内发货至现场，最快约15—20天。
数字员工进入实际业务流程、AI赋能人效持续提升。公司已上线超400个数字员工，覆盖标书处理、应收账款跟踪、采购辅助决策、投产管理及设备维修等流程，并按具体岗位、调用情况及创造价值进行管理。目前员工约2300人，在收入利润增长的同时人数基本稳定，人均收益每年保持10%以上增长。公司计划到2028年实现碳基员工、硅基员工、具身智能机器人各占三分之一，当前进度有望快于原计划；同时在产线引入具身智能设备，重点探索焊接、线圈加工等环节。数字化基础叠加AI应用，有望进一步提升制造效率及规模化交付能力。
风险提示：海外订单及交付不及预期。
总体总结
主题正文 要点：二代SST取得首单中标、海外订单支撑后续增长，AI赋能制造升级-20261105
二代SST取得首单中标、产品迭代打开成长空间。公司第二代SST已完成迭代并取得中国移动示范性项目首单中标，由研发验证迈向早期商业化。相较第一代，功率器件由1200V升级至英飞凌2300V碳化硅器件，开关频率由20kHz提升至50kHz。公司预计27年9月推出34.5kV产品，产品功率将提升至5MW，仍沿用2300V器件；第三代产品进一步向3300V相关技术演进，持续优化系统架构及效率。公司非晶合金铁芯已实现批量生产，同时布局传统叠片式及三角立体卷铁芯等路线，预计27—28年进一步放量，有望与SST共同拓展中长期成长空间
海外客户及产品持续拓展、数据中心客户拓展持续推进。公司预计27年海外订单仍将保持较快增长，大型高压油变已运抵美国并在客户端安装，目前并未受到美国相关政策的实质影响。东南亚持续拓展马来西亚、泰国及印尼市场，供应干式变压器、电源模块、VPI变压器及低压柜；欧洲依托GE、西门子、施耐德等长期客户切入数据中心，同时拓展当地EPC及Colocation客户，新签海外订单大部分计划于27Q1—Q3交付，27年收入高增确定性强。国内数据中心建设周期短，对设备可靠性和交付速度要求较高，公司依托数字化制造及规模化生产能力，国内数据中心订单90%以上可在一个月内发货至现场，最快约15—20天。
数字员工进入实际业务流程、AI赋能人效持续提升。公司已上线超400个数字员工，覆盖标书处理、应收账款跟踪、采购辅助决策、投产管理及设备维修等流程，并按具体岗位、调用情况及创造价值进行管理。目前员工约2300人，在收入利润增长的同时人数基本稳定，人均收益每年保持10%以上增长。公司计划到2028年实现碳基员工、硅基员工、具身智能机器人各占三分之一，当前进度有望快于原计划；同时在产线引入具身智能设备，重点探索焊接、线圈加工等环节。数字化基础叠加AI应用，有望进一步提升制造效率及规模化交付能力。
风险提示：海外订单及交付不及预期。