【共创草坪】美国地产链与油价回落共振，底部推荐 1️⃣草坪受益美国地产修复。休闲草铺在美国家庭后院，需求紧跟成屋成交和家得宝、劳氏终端动销，公司近年来持续推进零
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【共创草坪】美国地产链与油价回落共振，底部推荐
1️⃣草坪受益美国地产修复。休闲草铺在美国家庭后院，需求紧跟成屋成交和家得宝、劳氏终端动销，公司近年来持续推进零售渠道拓展，当前占比已经超过40%，劳氏人造草坪公司份额在50%-60%。
2️⃣公司成本随原油波动，本轮修复弹性明显。公司主要原材料PE/PP为石化衍生品，Q3毛利率31.3%、同比-4.5pct、较Q2再降2pct，原材料冲击较大，且Q3公司已执行提价，成本回落时盈利有望创新高。
3️⃣高频订单维持20%以上，行业压力期份额加速提升。公司9、10月订单均+20%以上、行业约+10%，压力期持续取得竞争对手市场份额。我们预计27年归母8.5亿元，对应PE约13.5X，估值性价比凸显。
总体总结
主题正文
- 【共创草坪】美国地产链与油价回落共振，底部推荐
- 1️⃣草坪受益美国地产修复。
- 休闲草铺在美国家庭后院，需求紧跟成屋成交和家得宝、劳氏终端动销，公司近年来持续推进零售渠道拓展，当前占比已经超过40%，劳氏人造草坪公司份额在50%-60%。
- 2️⃣公司成本随原油波动，本轮修复弹性明显。
- 公司主要原材料PE/PP为石化衍生品，Q3毛利率31.3%、同比-4.5pct、较Q2再降2pct，原材料冲击较大，且Q3公司已执行提价，成本回落时盈利有望创新高。
- 3️⃣高频订单维持20%以上，行业压力期份额加速提升。
- 公司9、10月订单均+20%以上、行业约+10%，压力期持续取得竞争对手市场份额。
- 我们预计27年归母8.5亿元，对应PE约13.5X，估值性价比凸显。