中控技术观点更新：TPT时序大模型开启工业AI订阅时代，AI+制造业核心标的 公司系国内流程工业自动化龙头，DCS新增市场份额45.1%，存量市占约40%，手握
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中控技术观点更新：TPT时序大模型开启工业AI订阅时代，AI+制造业核心标的
公司系国内流程工业自动化龙头，DCS新增市场份额45.1%，存量市占约40%，手握约10万套存量装置，沉淀深厚工艺know‑how。2026Q3营收转正，利润承压主要来自AI转型前置人力与股份支付投入。
自研TPT时序工业基模型（V2版本50亿参数），区别于通用语言大模型；通过机理模型拦截输出，解决工业幻觉。数据使用需客户授权，现场微调采取本地化处理，保障数据安全。
标杆项目收益可量化，客户复制节奏稳健。兴发5‑7套装置TPT年费500‑600万元，年创造效益3000余万元；万华多点落地实现千万级收益。工业客户决策审慎，需半年‑一年验证后分批扩量，模型可将装置稳定至自身工艺最优水平。
AI收入加速爬坡，股权激励锚定三年目标。2026年前三季度AI收入6.19亿元，全年8‑10亿目标确定性高；2026‑2028年AI收入目标8‑10/15‑25/30‑50亿元。AI毛利率60‑70%显著高于主业（35%），受FDE、销售前置投入目前尚未盈利。
千亿存量空间打开，交付人才为短期约束。国内DCS存量28万套，按100万/套·年测算潜在空间2800亿元，当前仅落地约400套，渗透率很低。FDE人员提前扩张储备明年业务，行业资本下行阶段，存量降本增效拉动AI需求。
商业模式由硬件买断转向高粘性订阅制；政策驱动央企成为新增重要客户，海外优先发展DCS再拓展AI，公司有望引领流程工业工业AI落地。
总体总结
主题正文
- 中控技术观点更新：TPT时序大模型开启工业AI订阅时代，AI+制造业核心标的
- 公司系国内流程工业自动化龙头，DCS新增市场份额45.1%，存量市占约40%，手握约10万套存量装置，沉淀深厚工艺know‑how。
- 2026Q3营收转正，利润承压主要来自AI转型前置人力与股份支付投入。
- 自研TPT时序工业基模型（V2版本50亿参数），区别于通用语言大模型；
- 兴发5‑7套装置TPT年费500‑600万元，年创造效益3000余万元；
- 2026‑2028年AI收入目标8‑10/15‑25/30‑50亿元。
- AI毛利率60‑70%显著高于主业（35%），受FDE、销售前置投入目前尚未盈利。
- 国内DCS存量28万套，按100万/套·年测算潜在空间2800亿元，当前仅落地约400套，渗透率很低。