Ralph Lauren FY27Q2业绩速览：中国收入同比增长超35%，上调全年业绩指引 🔺总览： 公司FY27Q2总营收21.9亿美元，固定汇率下同比+9.
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Ralph Lauren FY27Q2业绩速览：中国收入同比增长超35%，上调全年业绩指引
🔺总览： 公司FY27Q2总营收21.9亿美元，固定汇率下同比+9.6%（vs. 彭博一致预期+6.0%）。公司FY27Q2经调整EPS为4.64美元，同比增长22%（vs. 彭博一致预期+11.3%）。
🔺分地区： FY27Q2北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长6.4%/1.1%/28.2%至8.9/7.0/5.7亿美元。其中，亚洲收入固定汇率下同比增长28.1%（vs. 彭博一致预期+15.0%）。公司本季度继续推进中国重点城市布局，中国市场收入同比增长超过35%，主要由可比门店销售持续增长及新渠道拓展共同驱动。亚洲直营可比销售额同比增长24%，其中实体门店/数字渠道分别增长23%/31%。
🔺分渠道及产品： FY27Q2全球直营业务可比销售额同比增长10%，主要由数字渠道及实体门店共同推动，直营渠道AUR同比提升9%，主要受全价销售趋势及有利地区和渠道结构推动。批发渠道方面，北美批发收入同比增长8%，其中约4pcts来自FY27下半年发货节奏提前；欧洲批发收入报告口径同比增长3%，固定汇率下同比增长4%。产品方面，核心业务同比增长10%，女装、外套及手袋等高潜品类固定汇率下同比增长低双位数，表现优于集团整体。
🔺盈利表现： FY27Q2经调整营业利润为3.45亿美元，经调整营业利润率15.7%，同比提升160bps。经调整毛利率同比提升250bps至70.5%。公司基于上半年好于预期的表现，上调FY27全年收入及利润率指引：预计全年固定汇率收入同比增长6%-7%（此前为5%-6%，按52周可比口径），预计全年固定汇率下营业利润率提升80-100bps。FY27Q3公司预计收入固定汇率下同比增长约3%-4%，其中批发发货节奏调整及战略性减少折扣渠道销售预计拖累收入增长约1pct；营业利润率预计同比提升50-70bps。
总体总结
主题正文
- 🔺分地区： FY27Q2北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长6.4%/1.1%/28.2%至8.9/7.0/5.7亿美元。
- 公司本季度继续推进中国重点城市布局，中国市场收入同比增长超过35%，主要由可比门店销售持续增长及新渠道拓展共同驱动。
- 🔺分渠道及产品： FY27Q2全球直营业务可比销售额同比增长10%，主要由数字渠道及实体门店共同推动，直营渠道AUR同比提升9%，主要受全价销售趋势及有利地区和渠道结构推动。
- 产品方面，核心业务同比增长10%，女装、外套及手袋等高潜品类固定汇率下同比增长低双位数，表现优于集团整体。
- 🔺盈利表现： FY27Q2经调整营业利润为3.45亿美元，经调整营业利润率15.7%，同比提升160bps。
- 公司基于上半年好于预期的表现，上调FY27全年收入及利润率指引：预计全年固定汇率收入同比增长6%-7%（此前为5%-6%，按52周可比口径），预计全年固定汇率下营业利润率提升80-100bps。
- FY27Q3公司预计收入固定汇率下同比增长约3%-4%，其中批发发货节奏调整及战略性减少折扣渠道销售预计拖累收入增长约1pct；
- 营业利润率预计同比提升50-70bps。