碳酸锂周度更新（10.30-11.5）：本周继续去库，锂价下跌 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂9.17万元/吨，周环比-4.6%；锂辉石
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碳酸锂周度更新（10.30-11.5）：本周继续去库，锂价下跌
价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂9.17万元/吨，周环比-4.6%；锂辉石精矿（CIF中国）1240美元/吨，周环比-3.9%。期货主力合约LC2701 11/5收盘价9.2万元，周环比+3.6%。
库存：本周SMM碳酸锂新口径库存12.5万吨、去库0.3万吨。其中上游库存3.6万吨，环减0.1万吨；正极厂库存3.5万吨，环减0.1万吨；电芯厂及其他库存1.8万吨，环减0.03万吨；贸易商库存3.7万吨，环减0.1万吨。仓单量2.1万手，周环比+24%。
产量：本周产量增加379吨至2.8万吨，其中辉石提锂产量环增538吨至17042吨，盐湖产量环减110吨至5554吨，云母提锂产量环减89吨至3209吨，回收料提锂产量环增40吨至2395吨。
淡季预期叠加供给恢复、锂价阶段性承压。供给端，9月以来国内锂盐检修产能陆续恢复，叠加津巴布韦部分货船到港，锂盐供应有所增加，海外矿山增量持续兑现；枧下窝采矿项目进入环评拟批准公示阶段，选矿厂及尾矿库仍需重新履行环评程序。需求端，10月下游排产环比微增，但11月至次年2月将逐步进入排产淡季，需求季节性走弱预期叠加市场对隐性库存的担忧，短期锂价预计偏弱运行。关注27年3月起下游需求恢复情况。年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计10万/吨左右。
投资建议：相对看好具备优质资源的公司，推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
风险提示：需求不及预期
总体总结
主题正文
- 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。
- 期货主力合约LC2701 11/5收盘价9.2万元，周环比+3.6%。
- 产量：本周产量增加379吨至2.8万吨，其中辉石提锂产量环增538吨至17042吨，盐湖产量环减110吨至5554吨，云母提锂产量环减89吨至3209吨，回收料提锂产量环增40吨至2395吨。
- 供给端，9月以来国内锂盐检修产能陆续恢复，叠加津巴布韦部分货船到港，锂盐供应有所增加，海外矿山增量持续兑现；
- 需求端，10月下游排产环比微增，但11月至次年2月将逐步进入排产淡季，需求季节性走弱预期叠加市场对隐性库存的担忧，短期锂价预计偏弱运行。
- 关注27年3月起下游需求恢复情况。
- 年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计10万/吨左右。
- 投资建议：相对看好具备优质资源的公司，推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。