Cloudflare 3Q26业绩速览(盘后+13%） 【Financial highlights】 收入：同比增长39%至7.8亿美元（大幅Beat市场预期的

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Cloudflare 3Q26业绩速览(盘后+13%）

【Financial highlights】

收入：同比增长39%至7.8亿美元（大幅Beat市场预期的7.37亿美元约6.1%），增速较2Q26的36%进一步加速，环比增长12.4%

盈利：Non-GAAP EPS 0.38美元（Beat市场预期的0.34美元）；Non-GAAP经营利润1.37亿美元，同比增长60%，经营利润率17.5%，同比提升2.2ppt、环比提升3.7ppt

现金流：FCF为8,210万美元，同比增长约9.5%，FCF Margin约10%，低于去年同期的13%。Non-GAAP毛利率72.4%，同比下降2.9ppt、环比下降0.7ppt

【Key takeaways】

[太阳]NDR继续提升：净收入留存率提升至122%，同比+3ppt、环比+2ppt，大客户增购及平台交叉销售持续改善

[太阳]合同储备稳健增长：RPO达28.77亿美元，同比增长34%、环比增长5%；cRPO同比增长37%，较2Q26的35%进一步加速

[太阳]大客户拓展强劲：年消费超过10万美元的大客户约5,000家，同比增长25%，单季净增308家；大客户贡献75%收入，较去年同期提升2ppt

[太阳]开发者平台加速扩张：平台活跃开发者突破1,000万，较年初翻倍以上；单季新增付费客户超过15.8万。管理层指出，Workers及Agent工作负载是收入增长的重要驱动力；Workers虽然毛利率相对较低，但获客成本更低，有助于提升经营利润率

【Financial outlook】

[太阳]4Q26指引：收入8.45—8.46亿美元（对应同比约38%，高于市场预期的7.96亿美元约6.2%）；Non-GAAP经营利润1.56—1.57亿美元，EPS 0.43美元（市场预期0.38美元）

[太阳]FY26指引再上调：全年收入升至29.63—29.64亿美元（此前28.64—28.70亿美元），对应同比约37%；Non-GAAP经营利润升至4.62—4.63亿美元（此前4.43—4.45亿美元），EPS上调至1.35美元（此前1.25—1.26美元）

[太阳]GAAP盈利有望提前兑现：管理层预计4Q26实现GAAP盈利，早于此前提出的最迟于2028年实现盈利的目标

总体总结

主题正文

1. 收入：同比增长39%至7.8亿美元（大幅Beat市场预期的7.37亿美元约6.1%），增速较2Q26的36%进一步加速，环比增长12.4%
2. Non-GAAP经营利润1.37亿美元，同比增长60%，经营利润率17.5%，同比提升2.2ppt、环比提升3.7ppt
3. 现金流：FCF为8,210万美元，同比增长约9.5%，FCF Margin约10%，低于去年同期的13%。
4. [太阳]NDR继续提升：净收入留存率提升至122%，同比+3ppt、环比+2ppt，大客户增购及平台交叉销售持续改善
5. [太阳]大客户拓展强劲：年消费超过10万美元的大客户约5,000家，同比增长25%，单季净增308家；
6. Non-GAAP经营利润1.56—1.57亿美元，EPS 0.43美元（市场预期0.38美元）
7. Non-GAAP经营利润升至4.62—4.63亿美元（此前4.43—4.45亿美元），EPS上调至1.35美元（此前1.25—1.26美元）
8. [太阳]GAAP盈利有望提前兑现：管理层预计4Q26实现GAAP盈利，早于此前提出的最迟于2028年实现盈利的目标