📌 ✅今年 7 月，康柏西普眼用注射液预充式新增纳入国家基本药物目录，利好基层医疗市场的长期放量。 ✅高剂量康柏西普 KH902-R10 处于中国 3 期临床，
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✅今年 7 月，康柏西普眼用注射液预充式新增纳入国家基本药物目录，利好基层医疗市场的长期放量。 ✅高剂量康柏西普 KH902-R10 处于中国 3 期临床，预计将于 2028 年上市。 ✅KH631、KH658 两款 AAV 基因治疗药物的 nAMD 适应症均处于中国 2 期、美国 1 期。 ✅KHN921 用于治疗 MYBPC3 基因突变相关肥厚型心肌病，在中国、美国即将进入 1 期临床，成为公司第三款获中美临床试验批准的基因治疗产品。 ✅用于胶质母细胞瘤治疗的小分子药物 KH617 已推进至 2 期临床，KH815（双载荷 TROP2 ADC）、KHN922（HER3 双载荷 ADC）两款双载荷 ADC 产品相继获批开展 1 期研究。 ✅盈利预测和投资评级：我们预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为 46.83/49.40/55.50 亿元，归母净利润分别为 11.85 /12.18 /13.62 亿元，对应 PE 估值 15.96 /15.54 /13.89 倍。 ✅
总体总结
主题正文
- ✅今年 7 月，康柏西普眼用注射液预充式新增纳入国家基本药物目录，利好基层医疗市场的长期放量。
- ✅高剂量康柏西普 KH902-R10 处于中国 3 期临床，预计将于 2028 年上市。
- ✅KH631、KH658 两款 AAV 基因治疗药物的 nAMD 适应症均处于中国 2 期、美国 1 期。
- ✅KHN921 用于治疗 MYBPC3 基因突变相关肥厚型心肌病，在中国、美国即将进入 1 期临床，成为公司第三款获中美临床试验批准的基因治疗产品。
- ✅用于胶质母细胞瘤治疗的小分子药物 KH617 已推进至 2 期临床，KH815（双载荷 TROP2 ADC）、KHN922（HER3 双载荷 ADC）两款双载荷 ADC 产品相继获批开展 1 期研究。
- ✅盈利预测和投资评级：我们预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为 46.83/49.40/55.50 亿元，归母净利润分别为 11.85 /12.18 /13.62 亿元，对应 PE 估值 15.96 /15.54 /13.89 倍。