【东财北交所】国内外电网投资双轮驱动，掘金北交所电网设备产业链 🌹国内外电网投资双轮驱动，电网设备景气持续上行。近期行业出现两大关键催化，我们建议重点关注北交所
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【东财北交所】国内外电网投资双轮驱动，掘金北交所电网设备产业链
🌹国内外电网投资双轮驱动，电网设备景气持续上行。近期行业出现两大关键催化，我们建议重点关注北交所电网设备产业链的配置机会。
催化一：国内电网基建投资与特高压建设加速。“十五五”明确提出"适度超前建设电网基础设施"，国网"十五五"期间固定资产投资规划预计达4万亿元、较"十四五"增长约40%，重点推进15项特高压直流工程等建设。2026年国家电网特高压前三批次累计中标金额已达292.61亿元，大幅超越2025年全年。电网设备中长期需求空间坚实。
催化二：全球电网投资进入上行周期、中国作为最大产能国直接受益。AI需求高增叠加老旧电网替换、新兴地区建设等背景下，全球电网投资进入上行周期，变压器等输变电设备进入供不应求状态。我国已建成全球最完备的输变电设备生产体系，变压器产能约占全球60%，2025年出口实现量价齐升，未来有望在本轮全球电网投资周期中有望持续承接海外增量订单。
🌹建议关注北交所电网设备核心标的 1）宏远股份：特高压变压器电磁线"单项冠军"，深绑特变电工、中国电气装备等国内龙头，海外在长期客户和品牌建设下2025年起高速增长，沙特产能项目即将建成，打开市场天花板； 2）广信科技：绝缘纸板及成型件龙头，是国内少数具备750kV及以上超/特高压等级绝缘纤维材料生产能力的企业，客户涵盖特变电工等变压器龙头；
此外关注太湖远大（线缆材料）、亿能电力（变压器）、科润智控（变压器）、聚星科技（电触头）、球冠电缆（电线电缆）、益坤电气（避雷器、熔断器等）等输变电设备产业链相关公司。
联系人：陈杨
总体总结
主题正文
- 近期行业出现两大关键催化，我们建议重点关注北交所电网设备产业链的配置机会。
- “十五五”明确提出"适度超前建设电网基础设施"，国网"十五五"期间固定资产投资规划预计达4万亿元、较"十四五"增长约40%，重点推进15项特高压直流工程等建设。
- AI需求高增叠加老旧电网替换、新兴地区建设等背景下，全球电网投资进入上行周期，变压器等输变电设备进入供不应求状态。
- 我国已建成全球最完备的输变电设备生产体系，变压器产能约占全球60%，2025年出口实现量价齐升，未来有望在本轮全球电网投资周期中有望持续承接海外增量订单。
- 🌹建议关注北交所电网设备核心标的
- 1）宏远股份：特高压变压器电磁线"单项冠军"，深绑特变电工、中国电气装备等国内龙头，海外在长期客户和品牌建设下2025年起高速增长，沙特产能项目即将建成，打开市场天花板；
- 2）广信科技：绝缘纸板及成型件龙头，是国内少数具备750kV及以上超/特高压等级绝缘纤维材料生产能力的企业，客户涵盖特变电工等变压器龙头；
- 此外关注太湖远大（线缆材料）、亿能电力（变压器）、科润智控（变压器）、聚星科技（电触头）、球冠电缆（电线电缆）、益坤电气（避雷器、熔断器等）等输变电设备产业链相关公司。