【盘前】各位，昨晚睡得如何?还是跟以前一样，如同婴儿?睡醒了哭会儿，哭累了再睡会儿? 挨了那么多闷棍，昨天给了颗甜枣，有也许安慰么?我们一定要乐观坚强，终能渡过
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【盘前】各位，昨晚睡得如何?还是跟以前一样，如同婴儿?睡醒了哭会儿，哭累了再睡会儿? 挨了那么多闷棍，昨天给了颗甜枣，有也许安慰么?我们一定要乐观坚强，终能渡过苦海。 先聊聊美股。 中期选举靴子落地，市场正在集中做一轮资产重定价。选举悬而未决带来的不确定性，是前段时间压制风险偏好的重要变量，如今结果落定，典型的利空出尽转利好，各大宽基股指同步走强。资金的投票倾向也很直观，市场更接受民主党代表的建制派重回主导的格局，交易层面隐含的预期是，这套执政环境相对更有利于宏观经济运 行，特朗普的各种作妖也快到了尽头。科技板块内部走出了很值得琢磨的分化行情。美股科技七姐妹里面，特斯拉单独走弱，核心诱因就是马斯克这次押注方向落空;其余六家头部科技标的同步大幅收涨。但有个反差现象:同期数据中心板块反而逆势走弱，费城半导体指数也跌。这里面藏着一层很微妙的预期博弈:资金在提前计价，民主党上台之后?各州层面数据中心的审批、扩张节奏可能会受到约束、建设进度放缓。但辩证来看，一旦数据中心扩产节奏降下来，头部科技大厂随之可以放缓资本开支的投入，资本开支端的压力减轻、利润弹性抬升的预期，反过来又成为支撑几家头部科技股反弹的重要推手。所以，目前交易的还是"惩罚算力扩张，奖励算力约束” 不过大家也别太过于失望:这一轮定价，本质上还是短期情绪驱动的博弈，到目前为止，还没有任何实质政策文件、落地细则去验证这套推演逻辑。竞选阶段放出的各类口号、表态，很多本就是选举造势的话术，竞选承诺不等于后续一定会原样落地。一个很成熟的规律就是，竞选周期里各方常常会打出各类激进牌博取关注度，等到真正上台掌权之后，很多政策都会受现实约束、利益权衡，出现明显的修正和回调。 选举带来的预期扰动，更多只是阶段性扰动，还没有撼动AI产业长期的基本面主线。几大科技公司能稳住股价，纳斯达克整体走强，还是有利于a股科技的继续修复。
【1105盘前】续。 二 转回咱们 A 股。有几个信号我想和大家拆开说清楚。第yi点，也是我认为比指数反弹本身分量更重的：两市成交有效放量，终于冲破 2 万亿这个临界关口。昨天最终成交 2.04 万亿，相比前一日明显放量，这个数字不只是一个简单的数值门槛。在我的观察框架里，只有成交持续站稳 2 万亿上方，才代表盘面不再单纯依靠量化资金来回对倒、脉冲式拉动，主观多头资金开始敢于主动进场、拿到盘面的定价主导权。之前不少反弹都是存量互砍，来得快去得更快，持续性很差；而机构、大资金愿意主动出手加仓，才是风险偏好真实修复的信号，这是当下最优先要盯的指标。 第二点，科技主线迎来了有质量的集体反攻，大量 AI 硬件标的昨天批量大涨，算力硬件、半导体、光模块这些方向领涨科创 50，板块情绪得到实打实的修复。前一段时间这条赛道持续承压，反复磨底，不少人信心已经被消耗得比较厉害，这次不是简单的超跌小反弹，是批量标的集体走强，恐慌情绪明显释放，资金愿意重新回流 AI 硬件这条核心主线，赚钱效应扩散开，这是盘面回暖非常扎实的标志。 最后说下我的持仓态度，观点保持鲜明：我继续看好科技这条主线的修复行情，不建议大家过早下车。大家原本重仓持有的核心底仓组合，不适合大幅度调仓、轻易丢掉筹码；如果是之前在底部区间抄底加上去的浮动仓位，就可以灵活处理，顺势择机止盈兑现，腾出来的资金再去博弈弹性更大的细分标的，这个操作思路我完全认可。行情刚走出情绪修复的窗口，节奏上区分底仓和机动仓，是兼顾确定性和弹性比较舒服的方式，可以继续。 三 说一下近期的一些操作。 我在近期讨论过ETF的操作，是为了避免底部接近反弹时，防止择股的随机性错误浪费了宽基的确定性机会，所以让大家可以关注一些ETF。作为样本，我说了四个，大家要分情况操作: 两个宽基指数： 159915和588220，如果当时你是分批次买入的，那么现在该盈利。如果是当时第二天就一次性建仓的，那么可能微亏。我认为耐心追求稳健的人可以继续放着，作为自己获得底部反弹红利的配置。 两个行业指数： 512980 516770 这两个都是该赚到钱的。因为属于游戏类和传媒类行业配置，偏短线，属于对冲AI硬件的性质，无需长投，见好就收。未来不多说。 四 短线 金山办公和巨人网络，昨天开盘不久我就让你们结束。该小赚。 后来推荐了晶方科技。因为那个时候大盘还是万马齐喑，看不出大部队何时进攻，所以选了个保守的。收盘7个点，马马虎虎。操作不难。这个盘中还会说说。到时你留意。 我的短线不求打板，不求追龙，求简单操作下看看能否博到次日溢价，没有的话，随时结束。风险小，收益自然也不会太大。这个时候没法伤筋动骨。 我今天可能还会继续推新短信
总体总结
主题正文
- 选举悬而未决带来的不确定性，是前段时间压制风险偏好的重要变量，如今结果落定，典型的利空出尽转利好，各大宽基股指同步走强。
- 但辩证来看，一旦数据中心扩产节奏降下来，头部科技大厂随之可以放缓资本开支的投入，资本开支端的压力减轻、利润弹性抬升的预期，反过来又成为支撑几家头部科技股反弹的重要推手。
- 一个很成熟的规律就是，竞选周期里各方常常会打出各类激进牌博取关注度，等到真正上台掌权之后，很多政策都会受现实约束、利益权衡，出现明显的修正和回调。
- 在我的观察框架里，只有成交持续站稳 2 万亿上方，才代表盘面不再单纯依靠量化资金来回对倒、脉冲式拉动，主观多头资金开始敢于主动进场、拿到盘面的定价主导权。
- 第二点，科技主线迎来了有质量的集体反攻，大量 AI 硬件标的昨天批量大涨，算力硬件、半导体、光模块这些方向领涨科创 50，板块情绪得到实打实的修复。
- 前一段时间这条赛道持续承压，反复磨底，不少人信心已经被消耗得比较厉害，这次不是简单的超跌小反弹，是批量标的集体走强，恐慌情绪明显释放，资金愿意重新回流 AI 硬件这条核心主线，赚钱效应扩散开，这是盘面回暖非常扎实的标志。
- 最后说下我的持仓态度，观点保持鲜明：我继续看好科技这条主线的修复行情，不建议大家过早下车。
- 我在近期讨论过ETF的操作，是为了避免底部接近反弹时，防止择股的随机性错误浪费了宽基的确定性机会，所以让大家可以关注一些ETF。