📍电力设备反弹怎么选？ 事件：美国选举落地催化利空因素修复，看好电力设备出海反弹行情！ 1、市场此前对电力设备出海链的压制主要来自两个层面：一是2026年8月2
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📍电力设备反弹怎么选？
事件：美国选举落地催化利空因素修复，看好电力设备出海反弹行情！
1、市场此前对电力设备出海链的压制主要来自两个层面：一是2026年8月26日签发的第14420号行政令，以国家安全为由原则上禁止美国采购受覆盖外国实体供应的大容量电力系统设备；二是232/301关税进一步扩围的预期。当前背景下两类政策继续加码的概率显著下降，此前压缩的风险溢价已具备修复条件。
2、行业基本面并未受到实质性损伤：思源、金盘、伊戈尔等公司北美订单趋势并未下修。思源目前北美市场累计已签20多亿人民币订单，全年目标4.5亿美金。金盘海外订单延续高增，26Q1-Q3海外新签订单61.5亿，yoy+296.5%，单Q3海外订单19.6亿，yoy+366.1%。伊戈尔北美今年维持10亿目标不变，Q3已经有2亿+交付。
【推荐方向】： 思路一：中东局势缓解 【特锐德】沙特订单有望从"延期"切换到"加速"。 沙特电网三十年规划涉及126台套110kV预制舱变电站，单套价值量2.5-3亿元/台，首批20台套合计约50亿元，原计划2026年9月开标，后因区域冲突延至Q4。当前缓和信号下，我们判断首批开标落地概率显著上修。 我们预计26/27年利润15亿/17亿+（若沙特订单落地有望20亿），对应PE为20x/15x。
思路二：美国敞口修复 【思源电气】有望修复北美主变期权 思源目前北美市场累计已签20多亿人民币订单，全年目标4.5亿美金。 我们预计26/37年利润37/50亿，对应PE为24x/18x。
【伊戈尔】Q3拐点已现 单Q3来看，我们判断美国数据中心交付2亿+，形成主要业绩增量贡献，Q4有望持续交付（26年预计接近10亿美国数据中心订单，目标27年订单体量有望翻倍） 我们预计26年3亿利润；27年预计收入yoy25%，对应80亿+收入，假设规模优势体现，净利率6%-7%,对应利润预计有望5-6亿，建议关注！对应PE为30x/15x。
【金盘科技】静待海外订单兑现利润 金盘海外订单延续高增，26Q1-Q3海外新签订单61.5亿，yoy+296.5%，单Q3海外订单19.6亿，yoy+366.1%。 我们预计26/37年利润8.5/12亿，对应PE为28x/20x。
总体总结
主题正文
- 1、市场此前对电力设备出海链的压制主要来自两个层面：一是2026年8月26日签发的第14420号行政令，以国家安全为由原则上禁止美国采购受覆盖外国实体供应的大容量电力系统设备；
- 金盘海外订单延续高增，26Q1-Q3海外新签订单61.5亿，yoy+296.5%，单Q3海外订单19.6亿，yoy+366.1%。
- 我们预计26/27年利润15亿/17亿+（若沙特订单落地有望20亿），对应PE为20x/15x。
- 我们预计26/37年利润37/50亿，对应PE为24x/18x。
- 单Q3来看，我们判断美国数据中心交付2亿+，形成主要业绩增量贡献，Q4有望持续交付（26年预计接近10亿美国数据中心订单，目标27年订单体量有望翻倍）
- 27年预计收入yoy25%，对应80亿+收入，假设规模优势体现，净利率6%-7%,对应利润预计有望5-6亿，建议关注！
- 金盘海外订单延续高增，26Q1-Q3海外新签订单61.5亿，yoy+296.5%，单Q3海外订单19.6亿，yoy+366.1%。
- 我们预计26/37年利润8.5/12亿，对应PE为28x/20x。