豪美新材：先进封装国产设备稀缺卡位【xb新消费及创新】 豪美新材我们推荐的核心逻辑如下： [玫瑰]Q3主业阶段性承压，但与鸿蒙智行生态的合作有望带动汽车轻量化业
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豪美新材：先进封装国产设备稀缺卡位【xb新消费及创新】
豪美新材我们推荐的核心逻辑如下：
[玫瑰]Q3主业阶段性承压，但与鸿蒙智行生态的合作有望带动汽车轻量化业务持续拓展，光模块、液冷及机器人结构件有望逐步贡献新增量。盈利修复更值得关注产品结构升级、部件交付占比提升及产能利用率改善；铝价从技术图形看更多为弱反弹，若明年价格下滑则有望提升公司主业盈利能力。
[玫瑰]砺铸智能的预期差，在于已具备全球客户基础的先进封装设备平台。公司聚焦2D、3D及Fan-out等先进封装，形成裸芯分选检测与芯片键合两大核心产品线，并配套良率管理系统，构建软硬件协同能力。目前产品已进入A算力、存储、功率半导体、CIS及射频等领域的全球头部客户体系。其看点既包括先进封装设备的国产替代，也包括海外技术与客户积累向国内市场转化。预计2026年销售收入4e+，在手订单充沛保障未来高增长。
我们更看重”产业升级与公司转型”的共振，汽车部件贡献经营基础，机器人与算力热管理培育增量，参股砺铸进一步延伸先进封装设备布局。未来2-3月我们建议保持关注。
总体总结
主题正文
- 豪美新材我们推荐的核心逻辑如下：
- [玫瑰]Q3主业阶段性承压，但与鸿蒙智行生态的合作有望带动汽车轻量化业务持续拓展，光模块、液冷及机器人结构件有望逐步贡献新增量。
- 盈利修复更值得关注产品结构升级、部件交付占比提升及产能利用率改善；
- 铝价从技术图形看更多为弱反弹，若明年价格下滑则有望提升公司主业盈利能力。
- 公司聚焦2D、3D及Fan-out等先进封装，形成裸芯分选检测与芯片键合两大核心产品线，并配套良率管理系统，构建软硬件协同能力。
- 预计2026年销售收入4e+，在手订单充沛保障未来高增长。
- 我们更看重”产业升级与公司转型”的共振，汽车部件贡献经营基础，机器人与算力热管理培育增量，参股砺铸进一步延伸先进封装设备布局。
- 未来2-3月我们建议保持关注。