【华泰通信】东南亚&国内数据中心景气度或进一步提升 [太阳]催化1: 若北美数据中心建设审批短期内收紧，更多的北美云厂商需求或外溢至东南亚、香港、欧洲等地区，使

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【华泰通信】东南亚&国内数据中心景气度或进一步提升

[太阳]催化1: 若北美数据中心建设审批短期内收紧，更多的北美云厂商需求或外溢至东南亚、香港、欧洲等地区，使得建设景气度提升；国内Token出海亦有机会。

[太阳]催化2: 展望Q4&2027年，昇腾950、阿里平头哥等国内AI算力芯片及超节点迎来规模化交付和放量期，数据中心上架率有望进一步提升。

[太阳]催化3: 字节、阿里自10月起展开2027年度数据中心框架性招标，订单量级及增长可观。

[玫瑰]投资线索&产业链相关公司：东南亚数据中心布局的领先厂商（润泽科技、万国数据等）、Token出海（润建股份）、国内数据中心上架加速（东阳光、奥飞数据、光环新网、大位科技、世纪互联）等。

总体总结

主题正文

1. 【华泰通信】东南亚&国内数据中心景气度或进一步提升
2. [太阳]催化1: 若北美数据中心建设审批短期内收紧，更多的北美云厂商需求或外溢至东南亚、香港、欧洲等地区，使得建设景气度提升；
3. 国内Token出海亦有机会。
4. [太阳]催化2: 展望Q4&2027年，昇腾950、阿里平头哥等国内AI算力芯片及超节点迎来规模化交付和放量期，数据中心上架率有望进一步提升。
5. [太阳]催化3: 字节、阿里自10月起展开2027年度数据中心框架性招标，订单量级及增长可观。
6. [玫瑰]投资线索&产业链相关公司：东南亚数据中心布局的领先厂商（润泽科技、万国数据等）、Token出海（润建股份）、国内数据中心上架加速（东阳光、奥飞数据、光环新网、大位科技、世纪互联）等。