珠海冠宇推荐观点更新20261105： 重视公司新能源+AI应用属性 昨晚苹果美股创新高，在北美OPEN AI等大模型公司发力端侧硬件背景下，果链核心供应商有望
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珠海冠宇推荐观点更新20261105：
重视公司新能源+AI应用属性
昨晚苹果美股创新高，在北美OPEN AI等大模型公司发力端侧硬件背景下，果链核心供应商有望迎来一波增量订单。公司是果链过去3年份额提升最快的公司之一，以此背书已进入OPEN AI、 Oura等北美新消费电子公司供应链，且起步份额就达50%，远好于3年前iphone份额从5%起步的时候。
端侧AI趋势下，单体硬件功耗更高，下游厂商对“更大电池包”的需求非常迫切，预计高硅、钢壳、固态等高密度的新技术渗透率有望加速，分别有望带动ASP+20%+、 40%+、20%+，业绩贡献远高于量的增长。
Q3业绩扭亏是新一轮业绩改善的起点，预计26/27年归母利润-0.5/10亿。假设后续盈利水平恢复均值，按27年230亿收入计算，中性利润可达15-20亿左右，合理市值400亿
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- 珠海冠宇推荐观点更新20261105：
- 重视公司新能源+AI应用属性
- 昨晚苹果美股创新高，在北美OPEN AI等大模型公司发力端侧硬件背景下，果链核心供应商有望迎来一波增量订单。
- 公司是果链过去3年份额提升最快的公司之一，以此背书已进入OPEN AI、 Oura等北美新消费电子公司供应链，且起步份额就达50%，远好于3年前iphone份额从5%起步的时候。
- 端侧AI趋势下，单体硬件功耗更高，下游厂商对“更大电池包”的需求非常迫切，预计高硅、钢壳、固态等高密度的新技术渗透率有望加速，分别有望带动ASP+20%+、 40%+、20%+，业绩贡献远高于量的增长。
- Q3业绩扭亏是新一轮业绩改善的起点，预计26/27年归母利润-0.5/10亿。
- 假设后续盈利水平恢复均值，按27年230亿收入计算，中性利润可达15-20亿左右，合理市值400亿