📈恒科大涨超5%，流动性边际改善、全球资金再平衡、基本面拐点共振！【申万零售社服】 🌟 港股流动性边际回暖 油价回落弱化通胀担忧，市场下调美联储高利率预期，美债

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📈恒科大涨超5%，流动性边际改善、全球资金再平衡、基本面拐点共振！【申万零售社服】

🌟 港股流动性边际回暖 油价回落弱化通胀担忧，市场下调美联储高利率预期，美债收益率下行。港股估值洼地属性凸显，修复弹性充足。

🌟 资金全球配置再平衡 北美科技三季报落地，市场对AI资本开支持续性分歧，产业链价值分配转移，云厂商及互联网电商有望迎来估值修复。

🌟 互联网平台基本面修复 （1）电商：大盘回暖，头部平台主业转正、货币化率企稳，投放优化带动收入利润增速收敛； （2）本地生活：外卖补贴持续退坡，投放收缩，分部亏损收窄有望超预期，现金流改善； （3）内需：内需修复有望带动线上消费和平台盈利抬升。

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总体总结

主题正文

1. 📈恒科大涨超5%，流动性边际改善、全球资金再平衡、基本面拐点共振！
2. 油价回落弱化通胀担忧，市场下调美联储高利率预期，美债收益率下行。
3. 港股估值洼地属性凸显，修复弹性充足。
4. 🌟 资金全球配置再平衡
5. 北美科技三季报落地，市场对AI资本开支持续性分歧，产业链价值分配转移，云厂商及互联网电商有望迎来估值修复。
6. （1）电商：大盘回暖，头部平台主业转正、货币化率企稳，投放优化带动收入利润增速收敛；
7. （2）本地生活：外卖补贴持续退坡，投放收缩，分部亏损收窄有望超预期，现金流改善；
8. （3）内需：内需修复有望带动线上消费和平台盈利抬升。