【国信电子|华虹宏力】3Q26业绩超指引，产能利用率保持高位 ➡3Q26实现销售收入9.871亿美元（YoY+19.9%，QoQ +9.9%)，毛利率24.6%
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【国信电子|华虹宏力】3Q26业绩超指引，产能利用率保持高位
➡3Q26实现销售收入9.871亿美元（YoY+19.9%，QoQ +9.9%)，毛利率24.6%(YoY+7.6pct，QoQ +4.7pct)，此前指引区间营收7.7-7.8亿美元，毛利率约16%-18%，剔除华力微合并影响后销售收入8.034亿美元、毛利率19.9%，销售收入与毛利率均超指引。预计4Q26销售收入约10.8-10.9亿美元，毛利率约25%-26%。
➡3Q26公司晶圆厂保持高产能利用率，出货量与ASP均稳步上行，3Q26公司折合8英寸月产能63.6万片，总产能利用率为102.9%，付运折合8寸晶圆1911千片(YoY+11.5%，QoQ+4.0%)，独立式和嵌入式非易失性存储器产品快速增长。华力微并购已完成并表，整合带来财务增益及运营协同，十二英寸业务收入占比达70.7%。
⭕全球成熟制程回暖持续，我们看好公司特色工艺代工拥有头部客户/领先工艺的龙头竞争力，产能扩充与产品结构优化的增长空间，维持"优于大市"评级。
总体总结
主题正文
- 【国信电子|华虹宏力】3Q26业绩超指引，产能利用率保持高位
- ➡3Q26实现销售收入9.871亿美元（YoY+19.9%，QoQ +9.9%)，毛利率24.6%(YoY+7.6pct，QoQ +4.7pct)，此前指引区间营收7.7-7.8亿美元，毛利率约16%-18%，剔除华力微合并影响后销售收入8.034亿美元、毛利率19.9%，销售收入与毛利率均超指引。
- 预计4Q26销售收入约10.8-10.9亿美元，毛利率约25%-26%。
- ➡3Q26公司晶圆厂保持高产能利用率，出货量与ASP均稳步上行，3Q26公司折合8英寸月产能63.6万片，总产能利用率为102.9%，付运折合8寸晶圆1911千片(YoY+11.5%，QoQ+4.0%)，独立式和嵌入式非易失性存储器产品快速增长。
- 华力微并购已完成并表，整合带来财务增益及运营协同，十二英寸业务收入占比达70.7%。
- ⭕全球成熟制程回暖持续，我们看好公司特色工艺代工拥有头部客户/领先工艺的龙头竞争力，产能扩充与产品结构优化的增长空间，维持"优于大市"评级。