美国选情有望扭转电力设备出海禁令，储能、电网设备预期反转核心观点：此前美国针对69kV以上电网设备出台限制性行政令EO 14421。此前2020年13920

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美国选情有望扭转电力设备出海禁令，储能、电网设备预期反转

核心观点：

此前美国针对69kV以上电网设备出台限制性行政令EO 14421。此前2020年13920号行政令同样限制美国之外电力设备进口，拜登政府上台后，但因本土产能不足而撤销，类比13920号文，后续相关限制政策有望逐步缓和。推荐出海储能、电力设备方向

➡政策后续看点：

FCC禁令：目前FCC五席中共和党占2席、民主党占1席，另有2席空缺。将增强对FCC委员任命的制衡，后续监管政策面临更强的两党博弈。

14421号文禁令（即69kV电力设备禁令）：预计民主党将强制数据中心电力自行解决，本土产能短期难以满足需求，促进储能、燃机等设备进口。

投资方向：

➡储能：阳光电源（此前受美国制裁政策压制最为明显，14421号文若放松可继续进行北美项目）、海博思创（国内系统运行费改善促进储能项目落地，欧洲、北美持续拿单）、上能电气（欧洲、中东、印度光伏、储能GW级出货，明年增速更高）。

➡电力设备：思源电气（今年北美拿单超20亿，14421号文未对拿单产生实际影响）、神马电力（明年落地765kV变电站首单，北美产能投运）、金盘科技（Q3海外累计签单超60e，同增近300%）、伊戈尔（达拉斯工厂落地，AIDC收入全年指引9e+）。

主题正文

此前美国针对69kV以上电网设备出台限制性行政令EO 14421。
此前2020年13920号行政令同样限制美国之外电力设备进口，拜登政府上台后，但因本土产能不足而撤销，类比13920号文，后续相关限制政策有望逐步缓和。
FCC禁令：目前FCC五席中共和党占2席、民主党占1席，另有2席空缺。
14421号文禁令（即69kV电力设备禁令）：预计民主党将强制数据中心电力自行解决，本土产能短期难以满足需求，促进储能、燃机等设备进口。
阳光电源（此前受美国制裁政策压制最为明显，14421号文若放松可继续进行北美项目）、海博思创（国内系统运行费改善促进储能项目落地，欧洲、北美持续拿单）、上能电气（欧洲、中东、印度光伏、储能GW级出货，明年增速更高）。
思源电气（今年北美拿单超20亿，14421号文未对拿单产生实际影响）、神马电力（明年落地765kV变电站首单，北美产能投运）、金盘科技（Q3海外累计签单超60e，同增近300%）、伊戈尔（达拉斯工厂落地，AIDC收入全年指引9e+）。