[红包]【浙商轻工史凡可】西锐 更新推荐：稳成长、低估值，看好27年非美市场拓展+重磅新品表现！ [太阳]事件 民主党中期选举大胜，其竞选纲领主打“可负担性”，
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[红包]【浙商轻工史凡可】西锐 更新推荐：稳成长、低估值，看好27年非美市场拓展+重磅新品表现！
[太阳]事件 民主党中期选举大胜，其竞选纲领主打“可负担性”，加息预期降温，10年期美债收益率回落至4.9%，利率优化下，私人飞机需求有望进一步受益。
[太阳]27年核心看点 非美市场拓展 26年公司更换营销负责人、强化非美市场拓展决心（欧洲+南美），非美订单占比预计持续提升。 重磅新品发布 27Q1 TRAC10预计开始交付（2028年量产后毛利率预计将优于SR20），Q2-Q3预计将发布适配非美客户产品，Q4高端新款机型有望亮相（定价进一步提升）。 VJ增长提速、盈利加速优化 26年增量订单主要由VJ G3新品+TRAC10贡献，27年随大福克斯产能爬坡，VJ产能制约有望缓解，交付量增速与毛利率有望同步提升。
[太阳]盈利预测 飞机制造具备规模效应，随新产能释放、交付量持续增长，年度毛利率预计保持稳健提升； 客户群体逐渐由老钱向新钱扩张，VJ需求旺盛。我们预计公司26年归母净利润1.6～1.7亿美金，对应当前PE12X，公司质地优、稳增长、低估值，坚定看好。（近期更新欢迎沟通）
总体总结
主题正文
- [红包]【浙商轻工史凡可】西锐 更新推荐：稳成长、低估值，看好27年非美市场拓展+重磅新品表现！
- 民主党中期选举大胜，其竞选纲领主打“可负担性”，加息预期降温，10年期美债收益率回落至4.9%，利率优化下，私人飞机需求有望进一步受益。
- [太阳]27年核心看点
- 非美市场拓展 26年公司更换营销负责人、强化非美市场拓展决心（欧洲+南美），非美订单占比预计持续提升。
- 重磅新品发布 27Q1 TRAC10预计开始交付（2028年量产后毛利率预计将优于SR20），Q2-Q3预计将发布适配非美客户产品，Q4高端新款机型有望亮相（定价进一步提升）。
- VJ增长提速、盈利加速优化 26年增量订单主要由VJ G3新品+TRAC10贡献，27年随大福克斯产能爬坡，VJ产能制约有望缓解，交付量增速与毛利率有望同步提升。
- 飞机制造具备规模效应，随新产能释放、交付量持续增长，年度毛利率预计保持稳健提升；
- 我们预计公司26年归母净利润1.6～1.7亿美金，对应当前PE12X，公司质地优、稳增长、低估值，坚定看好。