【兴证医药】百济神州2026年Q3业绩 一、业绩情况 2026年Q3全球总收入19亿美元，同比+34%，环比+11%；GAAP净利润为3.8亿美元，同比+208
- 序号：059
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【兴证医药】百济神州2026年Q3业绩
一、业绩情况 2026年Q3全球总收入19亿美元，同比+34%，环比+11%；GAAP净利润为3.8亿美元，同比+208%，环比+62%；nonGAAP净利润5.4亿美元，同比+77%，环比+21%； 2026年前三季度全球总收入51亿美元，同比+33%；GAAP净利润为8.5亿美元，同比+285%；Non-GAAP净利润为13.6亿美元，同比+96%。 2026年Q3毛利率88.5%（同比+2.4pct，环比-1.2pct），销售及管理费用率31.4%（同比-6.1pct，环比-3.4pct），研发费用率35.0%（同比-2.1pct，环比-0.9pct）； 2026年前三季度毛利率89.1%（同比+2.7pct），销售及管理费用率34.1%（同比-5.6pct），研发费用率35.5%（同比-4.3pct）。
全年指引（再次上调）： 2026年全年总收入预计为69~70亿美元（预计同比+29~31%；此前Q2指引为66~68亿美元）； 毛利率为80%区间的高位（维持不变），GAAP经营费用预计为49~50亿美元（此前48~50亿美元，下限上调1亿美元）； 2026年全年GAAP经营利润预计为12~13亿美元（上调2亿美元），Non-GAAP经营利润预计为19~20亿美元（上调2亿美元）。
重点产品销售： 泽布替尼26Q3，全球收入13.9亿美元（同比+34%，环比+11%）；其中美国10.0亿美元（同比+36%，环比+13%），其它地区3.9亿美元（同比+28%，环比+9%）。 替雷利珠26Q3，全球收入2.4亿美元（同比+28%，环比+6%）。 泽布同类产品销售对比，26Q3： 阿卡替尼（AZ BTK）全球收入10.7亿美元，同比+16%，环比+4%；其中美国7.0亿美元，同比+14%，环比+1%； 伊布替尼（艾伯维、强生BTK）全球收入7.6亿美元，同比-23%，环比-3%；其中美国3.4亿美元，同比-33%，环比+1%； 奥妥珠单抗（罗氏CD20单抗）全球收入3.1亿美元，同比+9%，环比+8%；其中美国1.6亿美元，同比+3%，环比+3%； 匹妥布替尼（礼来非共价BTK）全球收入2.3亿美元，同比+59%，环比+19%；其中美国收入未单独披露；
二、 血液瘤/PD1核心催化 27H1：BTK CDAC有望基于临床II期研究结果递交用于R/R CLL成人患者的上市许可申请； 27H1：启动BTK CDAC与索托克拉联合治疗R/R CLL的III期CaDAnCe-306研究； 2026 ASH： 1） 泽布替尼联合利妥昔单抗治疗老年初治套细胞淋巴瘤临床III中期分析结果将在全体科学会议公布； 2） BTK CDAC（tacabrutideg，BGB-16673）CaDAnCe-101研究关键性II期研究已在R/R CLL患者中达到总缓解率主要终点；
三、实体瘤/自免读出和进展 26H2：GPC3x4-1BB双抗2L HCC关键III期临床； B7-H4 ADC开启1L卵巢癌维持治疗III期临床； 2027：GPC3x4-1BB双抗1L HCC关键III期临床； PRMT5i开启NSCLC关键III期临床； CEA ADC启动NSCLC关键III期临床。
资料来源：公司公告
总体总结
主题正文
- GAAP净利润为3.8亿美元，同比+208%，环比+62%；
- nonGAAP净利润5.4亿美元，同比+77%，环比+21%；
- 2026年Q3毛利率88.5%（同比+2.4pct，环比-1.2pct），销售及管理费用率31.4%（同比-6.1pct，环比-3.4pct），研发费用率35.0%（同比-2.1pct，环比-0.9pct）；
- 2026年前三季度毛利率89.1%（同比+2.7pct），销售及管理费用率34.1%（同比-5.6pct），研发费用率35.5%（同比-4.3pct）。
- 2026年全年总收入预计为69~70亿美元（预计同比+29~31%；
- 毛利率为80%区间的高位（维持不变），GAAP经营费用预计为49~50亿美元（此前48~50亿美元，下限上调1亿美元）；
- 2026年全年GAAP经营利润预计为12~13亿美元（上调2亿美元），Non-GAAP经营利润预计为19~20亿美元（上调2亿美元）。
- 2） BTK CDAC（tacabrutideg，BGB-16673）CaDAnCe-101研究关键性II期研究已在R/R CLL患者中达到总缓解率主要终点；