【建材建筑板块高股息标的梳理：推荐兔宝宝、四川路桥、安徽建工等】 [太阳]综合考虑业绩稳定性和分红水平，推荐【兔宝宝、四川路桥、安徽建工】 【兔宝宝：兼具稳健增
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【建材建筑板块高股息标的梳理：推荐兔宝宝、四川路桥、安徽建工等】
[太阳]综合考虑业绩稳定性和分红水平，推荐【兔宝宝、四川路桥、安徽建工】
【兔宝宝：兼具稳健增长和高分红】 预计26~28年业绩6.40、8.06、8.80亿元，同比增长-9%、26%、9%，对应估值17、14、13倍。根据公司承诺，26~28年保底分红对应股息率4.5%、4.9%、5.4%，若业绩较25年增长10%、20%、30%，额外至少分红5000万。本部业绩稳健，前三季本部扣非盈利小幅增长。27年，裕丰汉唐扭亏、公允价值变动（悍高集团股票）、少提商誉减值均有望贡献正向收益，业绩有望提速。
【四川路桥：业绩稳健增长，承诺分红比例60%】 预测公司26-28年归母净利润分别为77、82、88亿元，同比增长5%、7%、7%，对应PE分别为10、9、9倍。按照分红承诺，对应股息率6.0%、6.4%、6.9%。
【安徽建工：投资类项目进入结算，提升毛利率；稳健分红】 预计26年公司业绩15.4亿元，同比增长1%，对应估值4.6倍。公司25年分红对应股息率6.5%。2026年经营目标：营业收入900亿元，同比增长8.18%，利润总额33.85亿元，同比增长10.05%。
[太阳]其他值得关注的高股息标的
【山东路桥：持续提升分红比例】 预计公司26年全年业绩20.0亿元，同比下降10%，对应估值4.8倍。公司25年分红对应股息率3.6%。公司22~25年分红比例分别为9%、12%、13%、15%，持续向上。
【精工钢构：股息率优势显著；存在并购预期】 预计公司26~27年归母净利润分别为6.2、6.8亿元，同比增长2%、10%，对应估值10、9倍。公司承诺，25-27年度，分红比例70%或分红金额4亿元，孰高计算。以分红率70%测算，则对应公司2026-2027年预期股息率分别为6.9%、7.6%；若基于公司分红4亿元测算，则公司当前市值对应股息率为6.4%。
【中国建筑：稳健分红】 预计公司26年归母净利润344亿，同比下降12%，对应估值5.7倍。公司25年分红对应股息率5.7%。
【海螺水泥：高股息叠加账面现金充足】 海螺水泥25年81亿业绩，对应估值12倍，承诺分红对应A股、H股股息率4.9%、6.1%；账面净现金540亿。
【塔牌集团：承诺高分红】 塔牌集团25年业绩6.3亿元，对应估值14倍，公司25年分红对应股息率5.9%，按5.37亿承诺现金分红估算，股息率6.1%。
总体总结
主题正文
- 预计26~28年业绩6.40、8.06、8.80亿元，同比增长-9%、26%、9%，对应估值17、14、13倍。
- 根据公司承诺，26~28年保底分红对应股息率4.5%、4.9%、5.4%，若业绩较25年增长10%、20%、30%，额外至少分红5000万。
- 预测公司26-28年归母净利润分别为77、82、88亿元，同比增长5%、7%、7%，对应PE分别为10、9、9倍。
- 预计26年公司业绩15.4亿元，同比增长1%，对应估值4.6倍。
- 2026年经营目标：营业收入900亿元，同比增长8.18%，利润总额33.85亿元，同比增长10.05%。
- 预计公司26年全年业绩20.0亿元，同比下降10%，对应估值4.8倍。
- 预计公司26~27年归母净利润分别为6.2、6.8亿元，同比增长2%、10%，对应估值10、9倍。
- 预计公司26年归母净利润344亿，同比下降12%，对应估值5.7倍。