爱尔眼科：26Q3收入增速回升，补税影响消退后利润修复【招商医药】 🌷收入增速回升，补税影响消退后利润修复。单三季度实现营业收入63.99亿，同比增长7.06%
- 序号：354
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
爱尔眼科：26Q3收入增速回升，补税影响消退后利润修复【招商医药】
🌷收入增速回升，补税影响消退后利润修复。单三季度实现营业收入63.99亿，同比增长7.06%，归母净利润9.41亿，同比下降11.57%，扣非归母净利润9.73亿，同比下降9.84%。Q1-3表观利润大幅下滑的主因是公司自查补缴往期税金及滞纳金等一次性税务影响。
🌷全飞秒设备升级迭带来屈光业务量价齐升，暑期屈光、视光为传统旺季。考虑到三季度暑期是屈光、视光业务旺季，高考结束及十一假期期间，屈光手术量及视光验光配镜需求旺盛，预计进入四季度，为白内障等传统眼病需求旺季，可见眼科服务终端需求较为刚性。
🌷考虑到国内消费大环境影响，白内障集采带来的客单价下降，以及2026年一 次性的补税的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别同比增长-18%/22%/12%，对应26-28年PE分别为30/25/22，维持“增持”投资评级。
总体总结
主题正文
- 爱尔眼科：26Q3收入增速回升，补税影响消退后利润修复【招商医药】
- 🌷收入增速回升，补税影响消退后利润修复。
- 单三季度实现营业收入63.99亿，同比增长7.06%，归母净利润9.41亿，同比下降11.57%，扣非归母净利润9.73亿，同比下降9.84%。
- Q1-3表观利润大幅下滑的主因是公司自查补缴往期税金及滞纳金等一次性税务影响。
- 🌷全飞秒设备升级迭带来屈光业务量价齐升，暑期屈光、视光为传统旺季。
- 考虑到三季度暑期是屈光、视光业务旺季，高考结束及十一假期期间，屈光手术量及视光验光配镜需求旺盛，预计进入四季度，为白内障等传统眼病需求旺季，可见眼科服务终端需求较为刚性。
- 🌷考虑到国内消费大环境影响，白内障集采带来的客单价下降，以及2026年一 次性的补税的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别同比增长-18%/22%/12%，对应26-28年PE分别为30/25/22，维持“增持”投资评级。