新泉股份——受益Robotaxi放量，潜在T机器人旋转关节总成标的 汽车内外饰龙头，全球化布局。公司主要产品包括仪表板总成、门板总成，保险杠总成、座椅总成等，主
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新泉股份——受益Robotaxi放量，潜在T机器人旋转关节总成标的
汽车内外饰龙头，全球化布局。公司主要产品包括仪表板总成、门板总成，保险杠总成、座椅总成等，主要客户包括特斯拉、奇瑞、吉利、理想、比亚迪、小米等。在智能化技术持续催化及新能源渗透率继续走高的趋势下，公司积极进行工艺改进和研发创新，推动产品从内饰向外饰、座舱模块的扩展，驱动单车价值量持续提升；同时，公司积极进行全球化产能建设，不断提升海外营收和全球竞争力
Robotaxi扩展汽车座椅业务。9月3日特斯拉Robotaxi正式发布，公司美国工厂配套生产汽车座椅总成，单车价值量远高于传统内外饰，预计公司将全面受益robotaxi出货量上升。
汽零+机器人双轮驱动 当前，公司正从传统内饰供应商转型为全球化汽车智能座舱系统服务商，同时积极扩展机器人第二增长曲线。我们预计公司2026年主业净利润为9亿元，给予20PE，对应主业估值为180亿元；公司在北美大客户机器人旋转关节执行器有望突破，假设公司份额30%，单机价值量3.5万元，100万台对应收入120亿，利润18亿，20x看360亿市值。主业+机器人合计540亿元，维持买入评级！
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主题正文
- 新泉股份——受益Robotaxi放量，潜在T机器人旋转关节总成标的
- 公司主要产品包括仪表板总成、门板总成，保险杠总成、座椅总成等，主要客户包括特斯拉、奇瑞、吉利、理想、比亚迪、小米等。
- 在智能化技术持续催化及新能源渗透率继续走高的趋势下，公司积极进行工艺改进和研发创新，推动产品从内饰向外饰、座舱模块的扩展，驱动单车价值量持续提升；
- 9月3日特斯拉Robotaxi正式发布，公司美国工厂配套生产汽车座椅总成，单车价值量远高于传统内外饰，预计公司将全面受益robotaxi出货量上升。
- 当前，公司正从传统内饰供应商转型为全球化汽车智能座舱系统服务商，同时积极扩展机器人第二增长曲线。
- 我们预计公司2026年主业净利润为9亿元，给予20PE，对应主业估值为180亿元；
- 公司在北美大客户机器人旋转关节执行器有望突破，假设公司份额30%，单机价值量3.5万元，100万台对应收入120亿，利润18亿，20x看360亿市值。
- 主业+机器人合计540亿元，维持买入评级！