🤖【国金具身】关注确定性高的T链，V4是重要边际催化 1️⃣ 产业叙事已经发生变化。此前机器人板块叙事及行情演绎主要围绕“龙头量产”这一主线，随着基模龙头接连下

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🤖【国金具身】关注确定性高的T链，V4是重要边际催化

1️⃣ 产业叙事已经发生变化。此前机器人板块叙事及行情演绎主要围绕“龙头量产”这一主线，随着基模龙头接连下场，“模型竞赛”将是新一轮产业叙事，行业也将真正从demo迈向部署和应用阶段。

2️⃣ 催化时间表愈发明晰。26年底到27H1，我们或可以看到：（1）众多模型大厂发布新一代具身模型架构（O、G、ZJ等）；（2）T机器人视频发布；（3）特斯拉股东大会真机展示；（4）包括T在内的头部本体硬件迭代，v4启动。

3️⃣ 看好【数采+O+T】共振。特斯拉率先生产的1-2万台本体用于数采，OAI下场人形第一步也是采购数采设备及数据服务。数据的“军备竞赛”带来数采及本体的需求爆发，无论硬件供应链（T/O）还是数据链都不会缺席这轮行情。

[礼物]投资建议：产业叙事在变化，龙头量产在加速，数据驱动的数采及真机资本开支，是这一轮产业和行情演绎的核心驱动力。建议重点关注：

1）特斯拉链：三花、拓普、恒立、五洲、nbhx、hsgf、双环、浙江荣泰、科达利、福赛、科森、长盈、斯菱智驱、金沃等，新增新泉股份（结构件、手套）、田中精机（设备供应商）。

2）物理AI模型公司: 上纬新材（稀缺）。

3）数采链：凡拓数创、奥比中光、芯动联科、华依科技、日盈电子等；

4）Oai链：兆威机电、长盈精密、立讯精密等；

主题正文

🤖【国金具身】关注确定性高的T链，V4是重要边际催化
此前机器人板块叙事及行情演绎主要围绕“龙头量产”这一主线，随着基模龙头接连下场，“模型竞赛”将是新一轮产业叙事，行业也将真正从demo迈向部署和应用阶段。
26年底到27H1，我们或可以看到：（1）众多模型大厂发布新一代具身模型架构（O、G、ZJ等）；
特斯拉率先生产的1-2万台本体用于数采，OAI下场人形第一步也是采购数采设备及数据服务。
数据的“军备竞赛”带来数采及本体的需求爆发，无论硬件供应链（T/O）还是数据链都不会缺席这轮行情。
[礼物]投资建议：产业叙事在变化，龙头量产在加速，数据驱动的数采及真机资本开支，是这一轮产业和行情演绎的核心驱动力。
1）特斯拉链：三花、拓普、恒立、五洲、nbhx、hsgf、双环、浙江荣泰、科达利、福赛、科森、长盈、斯菱智驱、金沃等，新增新泉股份（结构件、手套）、田中精机（设备供应商）。