频准激光-Q3营收延续高增，双赛道共振打开成长空间 [太阳]从业绩情况看，频准激光Q3营收维持此前的高增态势。公司前三季度实现营业收入 3.84亿元，同比增长4
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频准激光-Q3营收延续高增，双赛道共振打开成长空间
[太阳]从业绩情况看，频准激光Q3营收维持此前的高增态势。公司前三季度实现营业收入 3.84亿元，同比增长44.45%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长17.11%；实现扣非净利润1.09亿元，同比增长21.64%。公司Q3实现营业收入 1.27亿元，同比增长49.35%；实现归母净利润2362.41万元，同比下降4.34%；实现扣非净利润2314.86万元，同比下降1.04%。公司业绩增长主要系销售规模扩大所致，我们维持2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.89/2.31/2.87亿元，当前股价对应的PE分别为110.1/90.1/72.6倍，维持“买入”评级。
[太阳]从内在逻辑看，公司“量子+半导体”双轮驱动逻辑仍然清晰。量子方面，窄线宽激光器在量子计算及精密测量设备中的成本占比可达30%–50%，公司作为国内量子用激光器龙头，将深度收益于量子科技产业商业化进程提速。公司近期订单情况对上述逻辑形成印证，今年9月以来，公司连续中标浙江大学、清华大学等科研机构采购项目，合计金额超1900万元。半导体方面，公司精准激光器可广泛应用于晶圆制造、量检测及隐切，已导入中安半导体、昂坤视觉等大客户供应链。随着半导体设备及其零部件的国产化率不断提高，国内市场半导体设备对激光器的需求规模预计将于2030年达到10.93亿美元，为公司带来良好发展契机。
[太阳]从盘面情况看，公司股价上行弹性充足。公司当前总市值仍接近200亿元的底部区间，流通市值约42亿元。公司作为高景气赛道中稀缺性突出的近端次新股、筹码结构清晰、股价反弹时抛压阻力较小。我们看好公司的长期成长空间，有望复刻 宇树科技 的行情走势，反弹目标看到 400-500 亿市值。
风险提示：技术研发与迭代不及预期、产业政策变化、下游量子产业落地不及预期、公司治理及信息披露相关风险。
总体总结
主题正文
- 实现归母净利润1.12亿元，同比增长17.11%；
- 实现扣非净利润1.09亿元，同比增长21.64%。
- 实现归母净利润2362.41万元，同比下降4.34%；
- 实现扣非净利润2314.86万元，同比下降1.04%。
- 公司业绩增长主要系销售规模扩大所致，我们维持2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.89/2.31/2.87亿元，当前股价对应的PE分别为110.1/90.1/72.6倍，维持“买入”评级。
- 量子方面，窄线宽激光器在量子计算及精密测量设备中的成本占比可达30%–50%，公司作为国内量子用激光器龙头，将深度收益于量子科技产业商业化进程提速。
- 公司近期订单情况对上述逻辑形成印证，今年9月以来，公司连续中标浙江大学、清华大学等科研机构采购项目，合计金额超1900万元。
- 随着半导体设备及其零部件的国产化率不断提高，国内市场半导体设备对激光器的需求规模预计将于2030年达到10.93亿美元，为公司带来良好发展契机。