【国联民生能源 周泰团队】广汇能源：拟派发前三季度分红，分红比例48%、股息率3.02% 前三季度分红比例48%，股息率3.02%。公司拟以63.92亿股为基数

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【国联民生能源 周泰团队】广汇能源：拟派发前三季度分红，分红比例48%、股息率3.02%

前三季度分红比例48%，股息率3.02%。公司拟以63.92亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元，即每股分红0.21元、现金红利总额为13.42亿元，占2026年前三季度归母净利润的48.41%；以11月2日收盘价计算，股息率为3.02%。以我们对公司26年的利润预期和48.41%的分红率测算，公司股息率为6.34%。

承诺三年累计分红不少于年均利润的90%。据公司2025-2027年的股东回报规划，公司三年以现金方式累计分配的利润不少于三年实现的年均可分配利润的90%。

煤价、气价同环比大增，关注公司业绩弹性。截至10月30日的26Q4，秦港Q5500动力煤均价为1018元，同比25Q4增长33.1%、环比26Q3增长15.9%；东北亚LNG到岸均价为29.3美元/百万英热，同比25Q4增长175.7%、环比26Q3增长28.6%。

⚠风险提示：国际天然气价格下跌，煤炭需求不及预期，煤化工产品价格下跌的风险。

总体总结

主题正文

1. 【国联民生能源 周泰团队】广汇能源：拟派发前三季度分红，分红比例48%、股息率3.02%
2. 公司拟以63.92亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元，即每股分红0.21元、现金红利总额为13.42亿元，占2026年前三季度归母净利润的48.41%；
3. 以我们对公司26年的利润预期和48.41%的分红率测算，公司股息率为6.34%。
4. 承诺三年累计分红不少于年均利润的90%。
5. 据公司2025-2027年的股东回报规划，公司三年以现金方式累计分配的利润不少于三年实现的年均可分配利润的90%。
6. 截至10月30日的26Q4，秦港Q5500动力煤均价为1018元，同比25Q4增长33.1%、环比26Q3增长15.9%；
7. 东北亚LNG到岸均价为29.3美元/百万英热，同比25Q4增长175.7%、环比26Q3增长28.6%。
8. ⚠风险提示：国际天然气价格下跌，煤炭需求不及预期，煤化工产品价格下跌的风险。