储能：系统运行费政策陆续落地，国内储能装机有望上修，海外继续景气高增 事件 10月30人，陕西省发改委发布《关于优化分时电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》，
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储能：系统运行费政策陆续落地，国内储能装机有望上修，海外继续景气高增
事件 10月30人，陕西省发改委发布《关于优化分时电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》，强调把系统运行费纳入工商业用电分时电价的浮动范围，其中高峰上浮70%、尖峰上浮90%、低谷下浮70%，自27年1月1日起执行，执行期限暂定1年。
山东/陕西打造系统运行费分时浮动标杆、IRR回升约2pct 此次陕西是全国第二个将系统运行费调整成分时波动，9月山东省用同样的系统运行分分时浮动的方式做了电价调整。我们测算：当前陕西省系统运行费约0.09元/kWh，且按照充电量全额缴纳；若未来系统运行费均值不变，低谷（即储能电站充电时段）下浮70%，整体储能系统运行费可节省约0.06元/kWh，带动储能电站IRR回升约1~2pct。
地方系统运行费政策陆续落地、行业装机有望上修 此前国内储能装机预期持续下修，主要系部分省份容量电价政策退坡或出台节奏推迟、现货电价峰谷差缩小以及系统运行费快速提升。此次山东/陕西推行的系统运行费分时政策也将以标杆形式逐步推广到全国，对于全国储能收益率及投资积极性有显著提振作用，行业装机有望上修。
[爱心]投资建议：国内大储预期已至低点，系统运行费改革边际向好，行业装机有望上修；头部阳光海外订单翻倍，头部企业27年海外出口远超行业增速；碳酸锂价格下行，储能系统未来盈利有望逐步改善；估值处于历史低位。 首推：阳光电源、宁德时代、德业股份、亿纬锂能、海博思创、思格新能，重点推荐：上能电气、锦浪科技、固德威、禾迈股份、艾罗能源、昱能科技等。
[爆竹]风险提示：竞争加剧、需求不及预期。
总体总结
主题正文
- 事件 10月30人，陕西省发改委发布《关于优化分时电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》，强调把系统运行费纳入工商业用电分时电价的浮动范围，其中高峰上浮70%、尖峰上浮90%、低谷下浮70%，自27年1月1日起执行，执行期限暂定1年。
- 山东/陕西打造系统运行费分时浮动标杆、IRR回升约2pct 此次陕西是全国第二个将系统运行费调整成分时波动，9月山东省用同样的系统运行分分时浮动的方式做了电价调整。
- 若未来系统运行费均值不变，低谷（即储能电站充电时段）下浮70%，整体储能系统运行费可节省约0.06元/kWh，带动储能电站IRR回升约1~2pct。
- 地方系统运行费政策陆续落地、行业装机有望上修 此前国内储能装机预期持续下修，主要系部分省份容量电价政策退坡或出台节奏推迟、现货电价峰谷差缩小以及系统运行费快速提升。
- 此次山东/陕西推行的系统运行费分时政策也将以标杆形式逐步推广到全国，对于全国储能收益率及投资积极性有显著提振作用，行业装机有望上修。
- [爱心]投资建议：国内大储预期已至低点，系统运行费改革边际向好，行业装机有望上修；
- 碳酸锂价格下行，储能系统未来盈利有望逐步改善；
- 首推：阳光电源、宁德时代、德业股份、亿纬锂能、海博思创、思格新能，重点推荐：上能电气、锦浪科技、固德威、禾迈股份、艾罗能源、昱能科技等。