10月第5周酒店数据跟踪：行业景气延续，关注增长逻辑确定性高及低估值&改善预期标的 🔺 行业经营数据：本周（10月26日~11月1日）全国平均Occ为55.7%
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10月第5周酒店数据跟踪：行业景气延续，关注增长逻辑确定性高及低估值&改善预期标的
🔺 行业经营数据：本周（10月26日~11月1日）全国平均Occ为55.7%，同比-0.4%，平均ADR为197.4元，同比+3.2%，平均RevPAR为109.9元，同比+2.8%，节后景气延续。四季度（QTD）RevPAR同比+2.7%（三季度为+1.1%）。测算日均间夜量为1352.7万间，同比+6.0%；周度交易额为187.5亿元，同比+8.4%。
🔺 供给：截至10月第4周OTA平台上15间以上酒店数量42.1万家/同比+4.4%，客房2065万间/同比+4.4%。连锁酒店数量6.7万家，比年初+3.2%，连锁门店占比10.7%。
🔺 头部酒店集团：截至10月第4周，华住/锦江/首旅/亚朵/君亭/金陵酒店境内门店数量分别为13,700/10,626/7,716/2,287/118/111家，分别较上季度末+54/-24/-4/+25/+1/0家，分别较年初净开1,142/92/533/285/10/15家店，门店数量较年初净变化+9.1%/+0.9%/+7.4%/+14.2%/+9.3%/+15.6%。
🔺 核心结论：上周龙头公司披露业绩，利润表现较超预期，推动板块资金配置热度和公司估值回升。展望后续，基于秋假成为更具全国性的制度安排、会展活动在高基数上再创温和增长、商旅需求出现边际改善信号三重因素，我们仍看好行业景气延续（具体可参见我们于2026年10月21日外发的点评《关注秋假、会展、商旅三重预期差》）。
推荐华住（综合能力和经营效率凸显、加盟业务拓展确定性高，供应链增量业务打开空间、股东回报较可观，中长期空间仍广阔）、关注首旅（直营业务优化对费用改善和效率提升的成效凸显且后续有望延续、低估值+股东回报，可逢低布局）、亚朵（酒店及零售双轮驱动，关注后续拓店节奏）。
总体总结
主题正文
- 10月第5周酒店数据跟踪：行业景气延续，关注增长逻辑确定性高及低估值&改善预期标的
- 🔺 行业经营数据：本周（10月26日~11月1日）全国平均Occ为55.7%，同比-0.4%，平均ADR为197.4元，同比+3.2%，平均RevPAR为109.9元，同比+2.8%，节后景气延续。
- 四季度（QTD）RevPAR同比+2.7%（三季度为+1.1%）。
- 🔺 供给：截至10月第4周OTA平台上15间以上酒店数量42.1万家/同比+4.4%，客房2065万间/同比+4.4%。
- 🔺 头部酒店集团：截至10月第4周，华住/锦江/首旅/亚朵/君亭/金陵酒店境内门店数量分别为13,700/10,626/7,716/2,287/118/111家，分别较上季度末+54/-24/-4/+25/+1/0家，分别较年初净开1,142/92/533/285/10/15家店，门店数量较年初净变化+9.1%/+0.9%/+7.4%/+14.2%/+9.3%/+15.6%。
- 🔺 核心结论：上周龙头公司披露业绩，利润表现较超预期，推动板块资金配置热度和公司估值回升。
- 展望后续，基于秋假成为更具全国性的制度安排、会展活动在高基数上再创温和增长、商旅需求出现边际改善信号三重因素，我们仍看好行业景气延续（具体可参见我们于2026年10月21日外发的点评《关注秋假、会展、商旅三重预期差》）。
- 推荐华住（综合能力和经营效率凸显、加盟业务拓展确定性高，供应链增量业务打开空间、股东回报较可观，中长期空间仍广阔）、关注首旅（直营业务优化对费用改善和效率提升的成效凸显且后续有望延续、低估值+股东回报，可逢低布局）、亚朵（酒店及零售双轮驱动，关注后续拓店节奏）。